李宇嘉（广东省住房政策研究中心首席研究员）

　　近日，住房和城乡诞生部“寰球房地产商场监测系统”网签数据高傲，在存量和增量政策重复的“组合拳”作用下，10月份商品房成交同比、环比达成“双增长”，寰球房地产商场呈现出止跌回稳的积极势头。10月份，寰球房地产商场主要呈现以下三个特质：一是商品房销售面积同比的辘集下降出现了拐点，新址往返面积自客岁6月份辘集15个月下降后初次达成增长；二是商品房销售面积环比“银十”超“金九”；三是成交量增长从一线城市向更多城市扩大。

　　商品房销售面积同比的辘集下降出现了拐点，特等是新址往返面积“止跌回升”，这关于扭转房地产商场预期有积极的作用。连年来，房地产商场阶段性低迷，加上部分自媒体宣传，特等是客岁以来的纾困政策（比如客岁8月底的“认房不认贷”和本年“5·17”一揽子新政）成果握续时候较短，导致商场预期出现逆转。

　　9月29日上海、深圳和广州发布楼市新政，于今特等5周，政策效应仍在清楚中。比如，新政后第一周（9月30日~10月6日），深圳二手房商场往返赶快冲到2021年以来的最高位。从第二周至第四周（10月7日~11月3日），商场活跃度明显牢固住，且往返范围明显要高于新政前水平。最近一周（10月28日~11月3日），深圳二手住房网签套数比9月周均水平增长了178%。重心城市如北京、上海、成齐亦然如斯，辨认比9月周均水瓜辨认增长67%、94%和95%。

　　商场保握向好态势，最根蒂的原因在于，9月26日中央政事局会议明确提议，促进房地产商场“止跌回稳”，这折射出政策层濒临房地产商场握续下行“浓烈矜恤”的信号。于是，政策基调开动改动，即是要达成“止跌回稳”，以致不错说“商场不啻跌、政策不行停”，这关于商场信心的提振起到了要津的作用。

　　因此，本年“银十”的商品房销售量，额外诡秘地特等“金九”，这是2007年源流次“银十”特等“金九”。之是以出现这么的反常表象，从根蒂上讲，就在于“止跌回稳”的新部署下，重复9月底以来的一揽子政策，商场预期和信心获取提振。这一轮政策，最大的特质即是“政策不绝绝、握续重复、酿成‘组合拳’效应”。

　　具体来看，既有中短期的（比如一线城市改动限购），也有永久的（比如打造生养友好型社会、作事优先计策）；既有降门槛的（如二套住房贷款首付比例降至15%），有降资本的（比如存量房贷利率再次批量下调50个基点傍边），也有提振预期的；既有需求端激活商场的，也有供给端纾困拓荒商资金链的（比如“白名单”风景信贷审批额度要在年底达到4万亿元）；既有国度层面在金融、财税、限购等方面的调处部署，也有场地各省市因城施策的一揽子政策。

　　9月底以来，各个省份、城市齐在储备和出台一揽子“组合拳”的纾困政策。比如，各地上调公积金贷款额度、下调按揭贷款利率、推出契税补贴，在售商品房库存消化周期长的区域暂停供地，郑州房票安置开动全面本质，其他省市一揽子的纾困政策还在赓续发布和实施中。新模式探索也在徐徐落地，比如现房销售占比进步，部分城市探索“毛坯+定制化装修”，“好屋子”风景明显增多，地皮供给本质“拿地即开工”，商品房委用实行“委用即办证”、正当牢固居所落户。阐发公开败露数据，现在已有20多个省份、近200个城市出台了纾困政策。

　　从重心城市来看，比较之前纾困政策效应周期较短来说，这次一揽子政策的效应很明显。尽管近几周的往返量比较国庆技艺有所下降，但仍明显好于新政前的水平，重心城市达成高位牢固，这是商品房销售面积出现拐点的艰苦原因。磋商到网签数据比认购数据蔓延一周至两周，加上“不休落实增量政策，储备出台存量政策”的导向下，政策红利对商场热度赓续酿成接济，商品房商场将赓续在高位运行。

　　另外，11月和12月是年底销售旺季，亦然拓荒买卖绩冲刺阶段。由此预计，拓荒商将赓续奉行积极促销的政策，四季度商品房商场将保握供销两旺的时势，商场会比三季度有明显好转，死心跌企稳打下基础。虽然，这也取决于存量政策能否有用落地、增量政策能否不休储备和推出，比如一朝在售库存消化周期特等18个月就要严控增量，比如100万套城中村转换回迁需求选择货币化安置尽快落地，四季度白名单授信审批额度能否达到4万亿元并达成投放。

　　10月份，热门城市商品房销售范围达到了以前鼎沸期的水平，在现时需求基本面（作事和收入、供求相关、产业转型等）还待改善的情况下，这么的往返范围若能保握下去就属于“止跌反弹”，而不是“止跌回稳”。因此，改日销售范围冲高回落是有可能的，但若能澈底改变以前那种握续着落情状，让商场看到房价的底部、往返量的底部，且企稳的态势能从热门城市扩张至齐市圈、主要省份，借助基本盘达成寰球商品房商场牢固，“止跌回稳”的方案就能达成。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：李桐