东吴证券股份有限公司马天翼,王润芝近期对蓝特光学进行商酌并发布了商酌敷陈《2024前三季度功绩点评：营收利润鼎新高，光学元件拥抱中枢客户迎功绩高增》，本敷陈对蓝特光学给出买入评级，现时股价为23.56元。

　　蓝特光学(688127)　　事件：公司发布2024年三季报　　单季营收利润再鼎新高：公司2024年前三季度达成营收7.9亿元，同比增长60%，达成归母净利润1.6亿元，同比增长76%，达成扣非归母净利润1.6亿元，同比增长107%。公司2024Q3单季度达成营收4.1亿元，同比增长41%，环比增长93%，达成归母净利润1.1亿元，同比增长61%，环比增长466%，达成扣非归母净利润1.1亿元，同比增长71%，环比增长430%，2024Q3单季毛利率擢升至45%，环比擢升15.48pct。　　中枢客户潜望式镜头期骗机型加多，助力公司微棱镜产物收入高增：现在公司微棱镜产物主要期骗于手机潜望式录像头等各类光学模组中，客户方面，公司深远绑定大众智高手机中枢大客户A，A客户潜望式镜头期骗机型从2023年iPhone15Pro Max单款机型，渗入至2024年iPhone16Pro及iPhone16Pro Max两款高端机型，2024年下半年，A客户新系列机型发布销售，同期公司微棱镜产业基地扩产姿首已于2024年7月合座达到预定可使用景色并干与使用，公司行为微棱镜中枢供应商微棱镜产物收入达成高增。　　光学元件国内领军企业，多品类产物+多范畴布局蓄力恒久成长。1）玻璃非球面透镜：公司玻璃非球面透镜产物是国内少数目产企业之一，现时卑鄙期骗于汽车车载录像头、激光雷达等产物，有望充分受益高阶智驾车型渗入迎销量高增。同期主流手机厂商正慢慢拓展模造非球面玻璃在手机录像头内的期骗，公司行为国内技能跳跃厂商，有望迎来新配合机遇构筑新功绩增长极。2）玻璃晶圆：公司玻璃晶圆产物质能跳跃，且布局该范畴技能多年，同期与行业内领军企业康宁配合历史深厚，后续有望充分受益AR产物商场需求增长，迎功绩高增。　　盈利磋议与投资评级：公司新产线转固新增折旧一定进度上影响利润开释，基于此咱们将公司24-26年归母净利润弯曲为2.8/3.7/4.6亿元（上次磋议值为3.0/3.7/4.2亿元），对应24-26年PE隔离为34/25/20倍；基于公司在车载玻璃非球面透镜及AR用玻璃晶圆的前瞻性布局，咱们持续看好公司将来成长趋势，保管“买入”评级。　　风险教唆：VR/AR产业发展不达预期，其他产物销量不达预期。

本站数据中心证明近三年发布的研报数据计较，国泰君安舒迪商酌员团队对该股商酌较为深远，近三年磋议准确度均值为77.74%，其磋议2024年度包摄净利润为盈利2.98亿，证明现价换算的磋议PE为31.84。

最新盈利磋议明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增握评级2家；昔时90天内机构见解均价为25.2。

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