中邮证券有限连累公司蔡明子,陈峻近期对中红医疗进行连络并发布了连络报告《丁腈手套业务拐点已现，外延并购提供新的增长点》，本报告对中红医疗给出买入评级，现时股价为12.37元。

　　中红医疗(300981)　　通过外延并购，公司现在遮蔽一次性健康驻扎用品、医用无菌器械、生命撑执详尽措置决策三大中枢领域　　公司建立于2010年，通过并购从一次性健康驻扎用品单一发展赛说念拓展到一次性健康驻扎用品、医用无菌器械、生命撑执详尽措置决策三大中枢领域，使得公司竞争力进一步加强。　　咱们展望公司2024-2026年收入端辞别为24.64亿元、29.48亿元和34.85亿元，收入同比增速辞别为17%、20%和18%，归母净利润展望2024年—2026年辞别为1.17亿元、1.89亿元和2.55亿元，归母净利润同比增速辞别为189%，62%和35%。探讨到现在丁腈手套行业卑劣积压的库存已插足消化尾声阶段，供需关系有从容总结稳态的趋势，咱们合计中红医疗手套订单将会迎来彰着增长，公司居品有加价契机，公司有望量价王人升并迎来事迹回转，营收和净利润将得到快速增长，公司盈利才调将进一步提高，因此赐与部分合理溢价。初次遮蔽，赐与“买入”评级。　　丁腈手套行业拐点已现，丁腈手套出口均价和出口量环比踏实增长　　自2021年起丁腈手套的价钱达到顶峰，随后资历了近2年的养息期。咱们展望，到2023年第四季度，中国丁腈手套的出口平均价钱照旧触底，而且现在正从容踏实回升。到了2024年6月，丁腈手套的出口量比5月份增长了26%，每箱的出口平均价钱比5月份加多了0.23好意思元，而每千克的出口平均价钱也比5月份高涨了4%。咱们展望，到2023年第四季度，中国丁腈手套的出口平均价钱照旧触底而且现在正从容踏实回升。　　公司避孕套销量位居前方，聚氨酯和聚异戊二烯避孕套有望成为公司爆品　　乳胶安全套业务是公司改日进攻发展政策。现在国内避孕套市集合大部分是入口品牌，国居品牌市集占有率相比低，优质的国居品牌具有很大的市集后劲。咱们合计国产避孕套改日份额占比将从容栽培，而中红医疗的倍力乐避孕套在多个类别上均引颈了中国情味潮水的发展。中红医疗聚异戊二烯避孕套现已获取注册证，有望早日贸易化并成为公司在避孕套业务上的爆品，且聚异戊二烯单价比常藏匿孕套更贵，咱们展望公司新品上市后将提高避孕套业务盈利才调。　　公司蜕变孵化事迹部改日将围绕围手术室居品生态、重症麻醉居品生态进行布局　　2023年，中红医疗以现款容颜收购迈德瑞纳70%股权，干系业务营业收入快速增长。收购前迈德瑞纳2023年1-4月营业收入1100万元，净利润309万元。收购后迈德瑞纳2023年10月13日至2023年12月31日营业收入1728万元，净利润约598万元。改日公司与迈德瑞纳供应链资源、国表里渠说念、手艺研发及高端东说念主才具备高度互补性可有用弘扬资源整合上风。跟着泵类干系居品的丰富，公司在泵类居品市集彭胀上风较大。咱们展望公司改日将围绕围手术室居品生态、重症麻醉居品生态，多措并举，要点祥和生命撑执类、微创耗材类、介入耗材类和康复器械类居品的布局，开展干系的研发和并购使命，不竭构建更完竣的居品措置决策。　　风险教唆：　　市集供需关系变化和价钱波动风险、原材料价钱波动及供应踏实性风险、汇率波动风险、海外贸易摩擦影响。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；往时90天内机构看法均价为10.37。

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