华龙证券股份有限公司邢甜近期对安徽协力进行筹商并发布了筹商阐扬《2024年三季报点评阐扬：三季度事迹承压，出口具备较强韧性》，本阐扬对安徽协力给出买入评级，现时股价为17.97元。

　　安徽协力(600761)　　事件：　　公司2024年10月28日公布2024年三季报：2024Q1-3公司共完结营业收入134.09亿元，同比+2.11%；完结归母净利润11.01亿元，同比+11.63%。单三季度完结营业收入44亿元，同比-0.11%；完结归母净利润2.98亿元，同比-9.18%。　　不雅点：　　毛利率有所擢升，手艺用度率有所增长。2024年前三季度，公司完结销售毛利率21.53%，同比+1.29pct；完结销售净利率8.82%，同比+0.47pct，盈利才气有所擢升。单三季度，完结毛利率21.42%，同比+0.26pct，环比-1.03pct；完结销售净利率7.26%，同比-0.83pct，环比-2.34pct，主如果手艺用度率擢升所致。前三季度，公司手艺用度率12.66%，同比+1.75pct。其中，销售用度率4.49%，同比+0.99pct，主如果公司加大国表里商场布局、实行力度所致；管理用度率2.69%，同比+0.22pct；研发用度率5.45%，同比+0.49pct。　　国际布局加快鼓动，产物销往180多个国度和地区。阐扬期内，公司加大国际布局，在欧洲建造研发中心，加快鼓动“1个中国总部+N个国际中心+X个巨匠团队”的巨匠布局。当今，已追究运营欧洲协力、法国协力、好意思国协力、南好意思协力、大洋洲协力、中东协力、东南亚协力等8个国际公司和1个国际研发中心，产物销往180多个国度和地区，在巨匠30+国度和地区协力产物商场占有率第一，障翳“一带通盘”沿线95%以上国度和地区。　　国内商场承压，出口具备较强韧性。2024年前三季度，我国叉车共销售970,680台，同比+10.8%，商场需求抓续增长。其中国内销量616,422台，同比+6.17%；出口354,258台，同比+19.9%。国内商场天然面对一定的压力，但仍保抓增长态势，出口商场的强盛增长为扫数行业提供了有劲的支抓。瞻望翌日，咱们以为国内商场在一揽子战略刺激下有望逐渐复原，国际商场凭借国产物牌的电动化及性价比上风，市占率有望进一步提高。行业举座有望迎来表里需共振，看好公司弥远发展。　　盈利预测及投资评级：公司是叉车行业龙头，国际商场设备发扬顺利，事迹庄重增长。公司现时估值较低，具备安全边缘，保管“买入”评级。但研究到国内市步地临一定压力，竞争热烈，咱们下调2024年营业收入增速，预测2024年-2026年公司归母净利润为14.11/16.47/19.76亿元（前值14.9/17.68/20.53亿元），对应PE差异为11.3x/9.7x/8.0x，可比公司2024年-2026年Wind一致预期PE均值差异为12.8x/10.5x/8.7x。　　风险教导：经济复苏不足预期，国际业务拓展不足预期，东说念主民币汇率大幅波动，国际交易摩擦加重，原材料老本上行风险等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计议，华泰证券倪正洋筹商员团队对该股筹商较为深刻，近三年预测准确度均值为79.88%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.05亿，把柄现价换算的预测PE为11.37。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级19家，增抓评级7家；往常90天内机构指标均价为22.24。

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