海通国际证券集团有限公司Qiwen Liu,Yuewei Zhao,Kunyang Wang近期对海天精工进行参议并发布了参议报告《高端化、出海并举，打造新成漫空间》，本报告对海天精工给出增持评级，以为其目的价位为28.24元，现时股价为21.62元，预期上升幅度为30.62%。

海天精工(601882)　　投资重心：　　深耕中高端数控机床，时期积淀深厚、具边界化上风，居品矩阵遮蔽全面。公司自诞生以来专注于中高端数控机床业务，主要居品包括龙门、卧式、立式三大类加工中心，其中龙门加工中心处于行业龙头地位，是公司的主要收入开头。公司居品下贱利用领域遮蔽航空航天、汽车、模具等行业。频年来公司举座策画事迹快速增长，2016-2023年公司完毕生意收入复合增长率18.58%，归母净利润复合增长率38.21%。2024H1，公司完毕生意收入16.79亿元、归shou母净利润2.94亿元。边界效应下公司盈利才能稳步栽植，毛利率和净利率在2019年后不时上升，2024H1公司毛利率/净利率诀别为28.36%/17.49%。　　推动中枢部件自主研发，高端机床国产替代可期。我国高端机床与国际居品差距较大，五轴等高端机床及中枢零部件主要依赖入口。公司频年来加大研发干涉，不时激动中枢零部件自研，居品向高效、高速、高精度发展。与国际厂商比较，公司拓荒性价比较高。凭借中枢部件自研和时期迭代等高端化举措，公司有望进入国表里下贱高端客户供应体系，冉冉完毕国产替代。　　布局新兴产业高端装备，集团内协同效应显耀。公司主理新能源车一体化压铸等新兴产业发展趋势，积极拓展新工艺所需的加工拓荒，已推出用于新能源车加工的高效加工拓荒。宁波高端数控机床智能化坐褥基地面目已于2022年9月开工，将用于新能源汽车中枢部件加工拓荒的量产。公司背靠海天集团，居品与专注于压铸拓荒研发的昆玉公司海天金属协同效应较强，有望拓宽改日成漫空间。　　积极拓展外洋业务，外洋业务边界、盈利水平完毕双栽植。依托海天集团的外洋销售渠说念布局，公司外洋业务成长赶紧，已在东南亚、土耳其、墨西哥等地诞生子公司。2017-2022年公司外洋营收由0.32亿元上升至3.37亿元，营收占比由2.54%栽植至10.80%；外洋业务毛利率稳中有升，且不时高于国内业务毛利水平。咱们以为，跟着改日公司外洋渠说念布局进一步完善，外洋业务有望进一步拉动公司增长。　　盈利预测：咱们及第国内阛阓数控机床制造商创世纪、国盛智科、纽威数控四肢可比公司。可比公司2024年平均PE估值为23.15倍，咱们接头公司在资本端正和边界效益方面展现出显耀卓绝上风，23年轮廓毛利率逆势上升，显耀高于可比公司。同期公司频年来加大研发干涉，自研上风缓缓突显，在国产替代和出海业务方面增长能源强盛。赐与公司2024年25倍PE估值，目的价28.24元/股（瞻望2024年公司EPS为1.13元），合理市值147亿元，初度遮蔽，赐与“优于大市”评级。　　风险指示：公司外洋客户拓展不足预期、下贱需求波动风险、行业竞争加重

证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据诡计，招商证券胡小禹参议员团队对该股参议较为潜入，近三年预测准确度均值高达87.26%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.91亿，说明现价换算的预测PE为19.13。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；当年90天内机构目的均价为28.61。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资苛刻。