众华管帐师事务所（特殊普通合伙）     对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象刊行         可调养公司债券请求文献的审核问询函的回答                                       众会字(2024)第 11282 号 上海证券交易所:    贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象 刊行可调养公司债券请求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕260 号）   （以下 简称“审核问询函”）已收悉。按照贵所要求，众华管帐师事务所（特殊普通合伙）已就审核 问询函中提到的要求管帐师核查的问题进行了审慎核查，具体回答如下：    在本回复中，若所有数与各分项数值相加之和在余数上存在互异，均为四舍五入所致。   咱们莫得接收录用审阅刊行东说念主 2024 年 1 月-9 月时代的财务报表，以下所述核查法子及 实施核查法子中触及 2024 年三季报财务数据的完结仅为协助刊行东说念主回复核查要求之目的， 不组成审计或审阅。    问题 1 对于本次募投技俩   根据讲述材料：（1）公司本次召募资金拟用于南通坐蓐基地扩产技俩，该技俩主要着 眼于现存缓冲块、顶撑持、踏板业务的产能扩充和时刻升级；（2）本次募投技俩统统达产 后量度年均收入 53,142.99 万元，量度使用寿命期限内平均净利润为 4,480.01 万元，税后投 资里面收益率为 15.25%。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投技俩与公司现存业务或居品在原材料、开采、时刻、工 艺、应用领域等方面的具体区别及研究，是否触及新址品、新时刻，召募资金是否主要投 向主业；（2）团结下流汽车行业发展趋势、募投居品市集需求、公司竞争优劣势、公司和 同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本 次募投技俩的必要性、产能盘算的合感性以及产能消化情况；（3）本次募投技俩投资的具 体组成及测算依据，非白叟性开销占比是否突出召募资金总数的 30%；（4）团结公司资产 欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）团结现存业务的单价及 毛利率情况，说明本次募投技俩效益测算的严慎性。   请保荐机构核查上述事项并发标明确意见，请讲述管帐师对上述事项（3）-（5）核查 并发标明确意见。    公司回复：   一、本次募投技俩与公司现存业务或居品在原材料、开采、时刻、工艺、应用领域等 方面的具体区别及研究，是否触及新址品、新时刻，召募资金是否主要投向主业；   公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、 坐蓐和销售，以及非汽车零部件领域高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、坐蓐 和销售。本次召募资金除用于补充流动资金外，拟投向“南通坐蓐基地扩产技俩”，以擢升核 心居品聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能，以满足公司全球市集持续拓展以及汽车产 业时刻变革带来的减震元件和轻量化踏板总成市集需求，保障公司事迹增长。本次募投技俩 缔造内容均围绕公司的既有业求实施，不触及新址品、新时刻。   本次募投技俩居品与公司现存业务或居品在原材料、开采、时刻、工艺、应用领域等 方面的具体区别及研究如下表所列示：             本次募投技俩与公司现存业务或居品的具体区别及研究  技俩             聚氨酯减震元件               轻量化踏板总成        聚氨酯减震元件所使用原材料包括：萘        二异氰酸酯、聚酯多元醇、团聚物多元      轻量化踏板总成所使用原材料包括        醇搀杂物、羟基己酸内酯与 2,2-二甲基   PA（聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制  原材料        -1,3-丙二醇的团聚物、壳体、隔板、端   零配件、电子元件等，同公司现存踏        盖、内芯等，同公司现存聚氨酯减震元      板总成所使用原材料全体一致。        件所使用原材料全体一致。        聚氨酯减震元件的坐蓐开采主要包括：      轻量化踏板总成的坐蓐开采主要包        聚氨酯缓冲块工位环形线、浇注机、顶      括制动踏板一体化定制开采和加速        撑持一体化装备和数控切割机，同公司      踏板一体化定制开采，同公司现存设        现存开采全体一致。              备全体一致。  开采    其中，募投技俩的顶撑持一体化开采较      其中，16 条轻量化踏板总成产线中，        现存开采增多了自动曲折料、居品检测      有 3 条地板式、非战斗式加速踏板一        功能，以减少东说念主员干与；数控切割机实      体化定制开采和 1 条线约束动踏板        行自动化改造后完毕自动称重分选以       开采的细节联想与现存开采比较有        擢升效能。                  所调养，不存在要紧互异。                          轻量化踏板总成坐蓐过程中的时刻                          及工艺包括踏板支架注塑、散件预                          装、装配、自动检测等智力，同公司                          现存轻量化踏板总成工艺时刻全体                          一致，存在一丝工艺调养。        聚氨酯减震元件坐蓐过程中的时刻及 其中，地板式、非战斗式加速踏板的 时刻与工   工艺包括：原材料交融、搀杂、浇注、 坐蓐工艺相较现存吊挂式、战斗式踏  艺     热处理、装配等，同公司现存聚氨酯减 板产线在装配工艺智力有所调养，包        震元件工艺时刻全体一致。      括弹簧检测、安装转轴等；线约束动                          踏板的坐蓐工艺在踏板支架注塑和                          装配智力较原有制动踏板有所调养，                          包括注塑智力的全体注塑、装配智力                          的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公                          司已掌执干系坐蓐工艺。 应用领域   属于汽车底盘悬架系统带域零部件，主      属于汽车操控系统带域零部件，轻量        要任务是援手金属螺旋弹簧，狂放由不       化踏板总成居品主要通过加速踏板        平路面传给车架的冲击，提高搭车的舒       和制动踏板完毕汽车的加速、速率维        适性和安全性，同期珍爱金属螺旋弹簧       持及刹车功能。应用领域同现存轻量        与尖端视连板之间的撞击，起到隔震降       化踏板总成居品一致。        噪的作用。应用领域同现存聚氨酯减震        元件居品一致。   由上表可见，本次募投技俩在原材料、开采、时刻、工艺、应用领域方面均同公司现 有业务及居品全体保持一致，不触及新址品、新时刻，本次召募资金均投向公司主业。   二、团结下流汽车行业发展趋势、募投居品市集需求、公司竞争优劣势、公司和同业 业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本次募 投技俩的必要性、产能盘算的合感性以及产能消化情况；   （一）下流汽车行业发展趋势      频年来，在全球汽车产业在消费复苏和时刻翻新共同驱动下，乘用车行业鸿沟呈现上 升趋势。根据国际汽车制造协会（OICA）统计，2023 年全球乘用车产销分别为 6,802 万辆 和 6,527 万辆，同比增长 10.51%和 11.30%：   中国手脚为全球汽车第一大市集，最近三年的乘用车市集亦完毕了较快增长。2023 年 中国乘用车产销分别为 2,612 万辆和 2,606 万辆，同比增长 9.60%和 10.61%：   碳中庸布景下，新能源汽车成为全球主要经济体多元发展主见的政策交织点。当前全 球经济发展进入新一轮变革期，全球产业和消费开启新一轮调养和升级。新能源汽车手脚变 革下的焦点，列国竞相布局和发展新能源汽车时刻、产业和市集，悉力在全球时刻、产业和 消费深度调养中构建全新竞争力。泰西列国纷纷围绕产业盘算、财政补贴、税收减免等方面 出台赈济政策，率领饱读舞行业发展，并制定燃油车禁售时候表。经过多年快速发展，全球新 能源汽车市集进入高速增耐久，产业由政策推动转向市集驱动。   在“双碳”政策实施以及能源结构调养持续加速的布景下，我国新能源汽车产业取得了 长足进取，不但建立了曲折游分解的无缺产业链，况且突破了“三电”等关键时刻，尤其在动 力电板坐蓐制造与研发创新方面走在了世界前哨。从销量来看，我国新能源汽车销量从 2011 年不足 1 万辆，快速增长到 2023 年逾 950 万辆，连气儿 9 年销量位居全球第一。根据中国汽 车工业协会数据自大，2023 年我国新能源汽车零卖浸透率高达 31.6%，市集发展已从政策 驱动转向市集拉动新阶段，呈现出市集鸿沟与发展质地双擢升的雅致无比发展局面。   我国汽车产业经过终年的栽植与发展，频年来原土品牌取得了要紧突破，原土汽车零 部件厂商配套空间广袤。   频年来国居品牌车企紧抓新能源转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和居品升级， 取得显赫成效，上汽、一汽、长安、比亚迪、祯祥汽车等一系列优秀国居品牌逐步崛起。根 据中国汽车工业协会统计，跟着产业链供应链体系不竭夯实、电动化与智能网联化时刻创新 和买卖模式创新加速、联想和制造品质加速擢升、品牌进取取得新进展，中国品牌乘用车市 场占有率持续攀升，2023 年累计销售 1,459.6 万辆，                               同比增长 24.1%，年度市集份额达到 56%， 比上年上升 6.1 个百分点。   我国汽车产业在原土品牌持续发力、新能源汽车市集快速发展的带动下呈现雅致无比的市 场发展趋势，为减震元件以及轻量化踏板总成居品等汽车零部件带来了广袤的市集空间，为 本次募投技俩的告捷实施提供了有劲保障。    （二）募投居品市集需求     本次募投技俩居品聚氨酯减震元件包括缓冲块和顶撑持居品，在乘用车中应用于悬架 系统，用以降噪和减振，提高车辆悠然肠。每辆乘用车需装配 4 个缓冲块和 4 个顶撑持。2023 年全球乘用车产量为 6,802.03 万辆，据此计议，2023 年全球缓冲块和顶撑持的市集需求均 为 27,208.12 万个，公司相应的全球市集份额分别为 14.95%和 1.11%；2023 年中国乘用车产 量为 2,612.40 万辆，据此计议，2023 年中国缓冲块和顶撑持的市集需求均为 10,449.60 万个， 公司相应的市集份额分别为 33.52%和 2.88%，市集份额具有进一步上升的空间。   本次募投技俩居品轻量化踏板总成，在乘用车中应用于操控系统，用于完毕汽车的加 速、速率督察及刹车功能。每辆乘用车都需要配备一个踏板总成，2023 年全球和中国乘用 车产量分别为 6,802.03 万辆和 2,612.40 万辆，据此计议，2023 年全球和中国的踏板总成市 场需求分别为 6,802.03 万个和 2,612.40 万个，公司相应的市集份额分别为 3.89%和 10.13%， 市集空间广袤。 场机遇   全球汽车产业正快速进入电动化、智能化实时刻翻新的新时期。在此布景下，汽车制 造商越来越翔实擢升消费者体验，如减震、降噪和悠然肠，同期追求轻量化、成本效益和环 境可持续性。这些趋势预示着聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成居品的市集出路雅致无比。    （1）聚氨酯减震元件   新能源汽车具有载荷高，冲击大的性格，对悬架系统提议了更高的减震降噪要求。目 前市集上的缓冲块基本已使用聚氨酯材料，而顶撑持中阻尼元件领域尚存在使用聚氨酯材料 或橡胶材料的情况。聚氨酯顶撑持目下正处于缓缓替代橡胶材料的时刻升级趋势中，其应用 也正在从后悬架系统扩展到整车的悬架系统。   与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件主要上风有：①由于聚氨酯材料具备雅致无比的 吸能效果，同样的振动聚氨酯材料的减震元件不错达到更大的形变，从而使得汽车曲折触动 小，愈加悠然，同期聚氨酯材料可使用时候更长，愈加耐用；②附加功能上：a、聚氨酯材 料给与液体浇注成型工艺，成型愈加便捷，梗概联想成愈加复杂的体式；b、微孔发泡聚氨 酯材料在压缩变形时，横向扩展小，可减小装配空间；c、由于聚氨酯材料减震性能好，强 度高，因此，在一样的减震负荷下，居品不错联想得更小；③制造工艺上：聚氨酯材料从 低分子液体原料不错一次反应成型，省去了真金不怕火胶的工序，因此制造经由短，坐蓐过程所用能 耗更低，沾污少。聚氨酯减震元件相较于橡胶居品的中枢时刻难点在于配方时刻，即如何控 制合成配方使居品达到客户要求的居品拉伸强度、断裂伸长率、抗老化等功能主见。   针对新能源车量载荷高，冲击大等性格，公司的聚氨酯缓冲块通过优异的承载性能和 大承载联想模子，赢得了客户的认同。在居品研发上，公司缓冲块居品在静音联想方面取得 了阶段性完结，纯属居品已应用至主流新能源车车型上，并已入手应用至空气悬架领域；公 司告捷开发了适用于 CDC 减震器的聚氨酯顶撑持联想，且已进行批量供货。   （2）轻量化踏板总成   汽车轻量化是全球汽车工业的一致主见，亦是节能与新能源汽车的共性基础时刻。特 别是对于新能源汽车，收缩的分量不仅意味着惯性的减少，有助于提高汽车的加速、刹车和 操控性能，更要紧的是不错减少能量破钞，从而擢升新能源汽车的续航能力。   相对于金属踏板，塑料踏板有如下彰着上风：①零件分量轻；②联想生动，子零件数 量减少；③加工工艺粗鲁，一次注塑成型，不需要名义处理；④零件尺寸波动小；⑤原材 料应用率高、加工能耗低、对环境不利影响小。频年来，公司开发了附带能量回收的制动踏 板以及快接结构的制动踏板，并加速布局线约束动踏板时刻及落地式加速踏板，为扩大市集 提供丰富的居品。塑料踏板相较于金属踏板的中枢时刻难点在于居品结构联想，即要在保证 结构强度的同期尽可能减少材料的使用量，以幸免因塑料替代金属而带来的材料成本的过度 增多。   公司轻量化踏板总成（即塑料踏板总成）居品亦受益于新能源汽车的轻量化需求，正 处在缓缓替代传统金属踏板总成居品的时刻升级趋势中。在居品研发上，公司已完成了线控 制动踏板的模具件开发，并完成了吊挂非战斗式、地板非战斗式踏板的样件开发，不竭扩充 踏板居品系列。   最早脱胎于原化工部直属详尽性科研院所早晨化工研究院的凯众股份，是一家基于技 术创新驱动，冲破外企在汽车吊挂系统聚氨酯减震居品领域把持地位的国产厂商。在全球范 围内，该领域的中枢时刻目下主要掌执在德国巴斯夫、威巴克和凯众股份三家企业手中。其 中，巴斯夫在全球和中国均为行业龙头，其余份额被凯众股份和威巴克均分，威巴克居品主 要纠合在北好意思市集，凯众股份居品主要纠合在中国市集。    汽车零部件居品的开发主要源于整车更新换代、新车型或新客户的需求。在汽车行业 电动化潮水到来之前，由于发动机机械件多而复杂，且需要对变速箱和发动机进行多数调试， 整车的研发周期全体较长。频年来，跟着整车厂缓缓将研发重心漂浮至软件和系统研发，整 车的开发周期不竭裁汰。传统燃油车车型的换代周期频繁为 3-5 年，而新能源汽车车型的更 新换代速率显赫提高，这对汽车零部件供应商的高频率同步相应开发能力提议了更高的要 求。汽车悬架系统零部件的开发需要经过漫长而严格的过程，以聚氨酯缓冲块居品的开发流 程为例，公司在获取下流悬架系统的开发需求后，需要就缓冲块的办法及数模联想、样模开 发及工艺擢升、OTS、PPAP 批准等智力与客户进行反复相通并同程序整决策。   受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源汽车车型本人的高迭代频率，公司当 前正濒临着雅致无比的发展机遇。相较于巴斯夫等国际巨头，凯众股份手脚我国民营企业，在决 策料理方面实行扁平化料理，在信息传递上和决策法子上完毕快速上传和高效决策，在快速 响应下流厂商高频率同步开发新能源车型居品方面具有较强的上风。   （三）公司竞争优劣势   （1）时刻上风   手脚高新时刻企业，公司相持以时刻创新推动业务发展。公司领有一支经历丰富的技 术内行和高训诫科技东说念主才组成的研发队列，在材料研发时刻、居品制造时刻、居品开发联想 等方面具备彰着上风。   公司的材料研发时刻和居品制造时刻上风主要体当今聚氨酯减震元件中：①公司所用 的某些关键原料并不是市集上可纵情采购到的通例原料，而是公司材料研发东说念主员与供应商共 同开发的定制原料，这一方面保证了原料的质地，另一方面提高了公司材料时刻的守秘程度； ②在材料研发方面，公司开发了多品种的聚氨酯微孔弹性体材料，不错针对客户和居品的 不同需求而选择合适的材料；在材料时刻水平上，公司材料在耐低温性、耐水解性、高频隔 振和大变形低频吸能等方面的性能处于较高水平，同期，低成本材料的时刻水平在业内处于 较高地位；③在居品制造时刻上，公司并非一味追求坐蓐全过程的自动化，而是详尽居品 质地和制形成本需求，将关键或复杂工序的自动化与粗鲁工序的东说念主责任业有机地团结，在保 证居品质地的同期，完毕制造过程的低成本。    公司居品开发联想上风主要体当今：①在聚氨酯减震元件居品开发方面，公司领有自 主开发模拟分析软件和联想数据库，不错用计议机模拟居品的受力变形并预测出居品的刚度 性能弧线，从而显赫提高居品的联想可靠性和开发速率；公司建立了无缺的居品试验和系统 评价方法，不错对居品进行全方位的测试和分析评价；②踏板总成居品开发方面，公司目 前有专诚的踏板总成居品开发团队，其中有多名时刻主干从事干系零部件开发 10 年以上， 经过对多数车型的开发和经历追念，已积蓄了较为丰富的开发经历，尤其是在塑料踏板的设 计开发和应用方面位居原土踏板供应商前哨；公司匹配了 CATIA、UGNX、MSC.Marc、 HYPERMESH 等联想分析软件和较为无缺的试验室评价妙技，满足了居品的开发和考据需 求。公司相对短的开发周期和生动的开发样式也终点安妥当前新能源车型快速迭代的市集需 求。     通过常年不竭的自主研发、时刻创新以及实践积蓄，公司居品质能不竭改进，居品材 料配方时刻以及居品制造时刻水平处于国内较高水平。限定 2024 年 9 月 30 日，公司（含下 属公司）领有专利 151 项，其中包括发明专利 25 项，实用新式专利 121 项和外不雅联想专利 内主流 OEM 互认。   （2）扁平化、紧密化的料理上风   公司高层料理东说念主员大部分都具有十几年的行业时刻积蓄和丰富的料理经历。经过多年 的摸索，在消化收受无边先进企业料理经历的基础上，公司形成了有我方特色的、较为完善 的经营料理轨制和里面约束轨制。   在决策料理方面，相较于大型跨国外资企业，手脚一家相对“小而好意思”的中国民营企业， 公司实行扁平化料理，在信息传递上和决策法子上完毕快速上传和高效决策，并根据不同下 旅客户对居品开发的要求，定制了完善的居品开发料理经由和技俩料理体系，从而灵验地提 高了居品开发效能，以满足车型高速迭代、不竭变化的新能源市集需要。另外，公司建立了 基于开发经由的学问料理系统，在每一居品开发过程的关键节点，对居品的要紧性格进行评 审、对开发中发生过的问题进行追念，并记载保留在公司的学问料理系统中，使学问料理系 统成为公司的大脑。    （3）居品质地上风      公司已通过德国 T?V 莱茵公司 IATF16949 质地料理体系认证和中国质地认证中心 ISO14001 环境料理体系认证，并取得 ISO45001 劳动健康安全料理体系认证。在居品开发阶 段，公司实施开展先期质地料理法子，为保障居品开发质地，扩充了针对居品及坐蓐过程的 质地计议书，并建立了经历教学库，在新技俩联想阶段，根据经历教学库对居品联想决策进 行评审，幸免问题的重叠发生，使得开发居品的质地得到全面驻守；在坐蓐过程阶段，以“质 量第一”原则为本，不竭优化工艺经由，公司本着“不制造，不传递，不接收”的“三不”原则 以及“零舛错”质地料理理念，确保给客户提供性能优良、品质可靠的居品。公司持续鼓舞生 产开采自动化改造，不仅提高坐蓐效能，改善功课环境，同期提高了居品质地的隆重性和一 致性。为了快速处理质地问题，整改措施落地履行，公司建立了 BIQS（Built-In Quality Supply-based）系统，料理层能随时监控表里部质地问题处理情况，并自动生成经历库，为 前期居品质地提供保障。公司优良的居品质地和雅致无比的质地料理体系得到了无边客户的认 可。    （4）品牌和客户上风   追随中国汽车零部件的国产化进程发展壮大，公司依托诞生于研究院的历史布景和专 业时刻上风，经过近三十年的发展具备显赫的先发上风和 QSTP（质地、作事、时刻、价钱） 详尽上风，在底盘悬架系统减震元件干系居品方面，冲破了外资企业多年的把持地位并得到 快速发展。   公司经过近 30 年的市集拓展和积蓄，已与比亚迪、本田汽车、北汽、长安、长安马自 达、长城汽车、广汽、祯祥汽车、江淮汽车、梦想汽车、奇瑞汽车、蔚来汽车、上汽群众、 上汽乘用车、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、小鹏汽车、一汽群众等国内主要整车企 业建立了雅致无比的政策互助关系，公司的客户资源掩盖面通俗且结构完善。   公司在深耕国内汽车配套市集保持最初上风的同期，积极鼓舞中枢业务的国际化发展， 已与保时捷、群众（德国）、奥迪（德国）、通用（北好意思）       、福特（北好意思）、STELLANTIS 集 团、本田（日本）、ZF（德国）、BWI（北好意思）、Tenneco 集团、Hitachi-Astemo 集团等国际知 名整车企业及驰名减震器企业建立了雅致无比的客户互助关系。   公司团结现存客户资源和居品时刻上风长远拓展了轻量化踏板总成业务，与上汽群众、 上汽奥迪、上汽乘用车、祯祥汽车、上汽通用五菱、一汽集团、上汽大通、南京依维柯、奇 瑞汽车、东风乘用车等客户业务发展赶紧。    公司底盘悬架系统减震元件和轻量化踏板总成通俗应用于新能源车，已与上汽群众、 一汽群众、上汽通用、上汽乘用车、祯祥汽车、奇瑞汽车、保时捷、群众（德国）、奥迪（德 国）等传统上风汽车厂的新能源车型开流配套，同期公司与新兴新能源造车新势力建立了密 切的互助关系，为公司经营持续发展打下了雅致无比基础。    （1）企业鸿沟不足   汽车零部件行业存在显赫的鸿沟效应，行业下流整车厂盘问价能力较强，上游原材料 价钱传导较为贵重。因此，行业企业频繁需要通过提高坐蓐鸿沟，产生鸿沟经济效益，质问 角落成本，增强针对原材料价钱波动、部分定点技俩订单量不足预期等风险的起义能力。经 过多年的发展积蓄，公司具备了一定的坐蓐时刻和经历，企业鸿沟也缓缓增长，但是与主要 竞争敌手比较，公司的业务鸿沟仍然不足。2024 年 1-9 月，公司减震元件和踏板总成的产 能应用率分别为 112.12%和 103.18%，均已达到产能瓶颈。    （2）国际市集的品牌影响力相对较弱   公司的聚氨酯减震元件和轻量化踏板居品在国内市集赢得了较大的品牌驰名度，但在 泰西等国际市集，公司的品牌影响力相对较弱。尽管答复期内公司外售收入鸿沟及占比均呈 现逐年上升态势，但在 2024 年 1-9 月，公司的外售收入仅占公司主营业务收入的 10.73%。    （四）公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况   限定 2024 年 9 月 30 日，除本次募投技俩外，公司聚氨酯减震元件及轻量化踏板的现 有产能及扩产情况如下：   产能类型                 居品类型                 全年产能（万件）            聚氨酯减震元件-缓冲块                             3,426 现存产能       聚氨酯减震元件-顶撑持                              344            轻量化踏板总成                                  264 在建产能       聚氨酯减震元件-缓冲块                              221   公司在聚氨酯减震元件行业敌手为巴斯夫和威巴克，在踏板行业的主要竞争敌手为巴 兹、凯史乐、三立汇众、FNG、宁波高发、奥联电子等。对于部分竞争敌手，公司无法通过 公开渠说念获取其对于聚氨酯减震元件及踏板的现存产能及扩产情况干系信息。公司目下通过 公开信息获取到的部分竞争敌手现存产能或扩产情况如下：   根据巴斯夫官方网站清晰信息，巴斯夫旗下减震元件品牌 Cellasto®在全球领有九个生 产基地，其在大中华区的坐蓐基地位于上海市浦东新区高桥镇的巴斯夫上海创新园。巴斯夫 上海创新园于 2012 年建成，于 2015 年完成二期扩建，并于 2023 年完成三期扩建，限定 2023 年底共运营九套坐蓐装配。    威巴克在全球 17 个国度领有 40 个坐蓐基地和时刻中心。根据威巴克（无锡）减震器 有限公司 2024 年 2 月公示的环评文献的信息自大，威巴克拟在无锡市扩建微孔聚氨酯减震 器过火零部件 600 万只，投产后形成年产微孔聚氨酯减震器过火零部件 1,690 万只的坐蓐能 力。     巴兹（BATZ）是一家为汽车行业提供居品和作事的全球供应商，总部位于西班牙 Igorre。 根据巴兹汽车系统（昆山）有限公司于 2024 年 8 月公示的环评文献自大，巴兹拟在昆山实 施汽车刹车及制动系统、车身约束系统坐蓐扩建技俩，技俩建成后，新增年产刹车及制动系 统 200 万件。   凯史乐国际（KSR）是一家总部位于加拿大 Ridgetown 的全球性的汽车零部件企业， 主要业务包括传感器，踏板总成和锁止组件等居品。根据凯史乐（上海）汽车工程时刻有限 公司昆山分公司 2022 年 8 月公示环评文献自大，凯史乐（上海）汽车工程时刻有限公司昆 山分公司的踏板坐蓐线的联想产能为 1000 万件/年。   要而论之，在竞争敌手接踵扩产的布景下，公司盘算本次募投技俩新增产能有助于公 司应酬市集竞争，擢升市集占有率。    除上述平直竞争敌手外，汽车悬架减震领域和轻量化领域的企业扩产情况如下： 公司简称      居品类型      信息起首          募投技俩/扩   投资鸿沟/拟扩产产能                                              建技俩称呼                                                       所有投资鸿沟 152,200.00 万                                              空气悬架系 保 隆 科 技       空气弹簧减振         定对象刊行可                   成年销量 141 万支、孤苦式                                              统智能制造 （603197.SH）   器总成            调养公司债券                   空气弹簧年销量 137 万支、                                              扩能技俩                              公告                       悬架约束器年销量 104 万支                                                       等               铝压铸汽车减         2023 年向不特                                              高精密汽车 纽    泰    格   震零部件：转向        定对象刊行可                   所有投资鸿沟 26,202.70 万                                              铝制零部件 （300767.SZ）   系统压铸件、电        调养公司债券                   元，新增产值 40,350.00 万元                                              坐蓐线技俩               驱系统压铸件         公告               传统悬架系统         2024 年以粗浅               减震器、减震器        法子向特定对          正裕智造园                                                       所有投资鸿沟 70,000.00 万元               总成、空气悬架        象刊行股票公          技俩 正 裕 工 业               等减震器居品         告 （603089.SH）               汽车橡胶减震                              行可调养公司          震居品坐蓐    元，年新增 500 万件汽车橡               居品悬置                              债券公告            技俩       胶减震居品悬置                                              中鼎减震橡                                                       所有投资鸿沟 171,319.42 万 中 鼎 股 份       减震降噪橡胶                                  元，新增减震降噪橡胶零件                              行可调养公司          研发及坐蓐 （000887.SZ）   零件                                      产能 4,000 万件/年，新增控                              债券公告            基地迁扩建                                                       制臂部件产能 177 万件/年                                              技俩（一期）                                                       总投资 2,000 万好意思元，2023                                              电控减振器 天纳克（凯众股                                               年 8 月量产，建成后梗概年               电控减振器          新华日报            产线扩建项 份要紧客户）                                                产电磁减振器 200 万支，满                                              目                                                       足 50 万台汽车配套需求 京西重工（凯众                                      张家口坐蓐         智能悬架                 东说念主民政协网                    盘算年产 600 万支智能悬架 股份要紧客户）                                      基地技俩                       信息来   公司简称        居品类型               募投技俩/扩建技俩称呼            投资鸿沟/拟扩产产能                        源                                  重庆年产 120 万套轻量化                                  底盘系统和 60 万套汽车                                  内饰功能件技俩、宁波前                                                       所有投资鸿沟 521.232.93 万                       向特     定   盘系统技俩、宁波前湾年 拓 普 集 团       轻量化底                                    元，新增轻量化底盘系统产                       对象     发   产 160 万套轻量化底盘系 （601689.SH）   盘系统等                                    能 610 万套/年，汽车内饰功                       行股     票   统技俩、安徽寿县年产 30                                                       能件 150 万套/年                       公告         万套轻量化底盘系统技俩                                  和年产 50 万套汽车内饰                                  功能件技俩、湖州长兴年                                  产 80 万套轻量化底盘系                                 统技俩和年产 40 万套汽                                 车内饰功能件系统技俩                                                  所有投资鸿沟 266.343.35 万               轻量化底   公开发        盘系统缔造技俩、年产                                                  元，新增轻量化底盘系统产               盘系统    行可转        330 万套轻量化底盘系统                                                  能 480 万套/年                      债公告        缔造技俩               轻量化底                               所有投资鸿沟 259.054.52 万                      非公开               盘系统模              汽车轻量化底盘系统技俩      元，新增轻量化底盘系统模                      刊行公               块居品                                块居品产能 480 万套/年                      告                                                  所有投资鸿沟 115,500.00 万                                                  元，形成 550 万件铸铝转向               轻量化及              墨西哥年产 720 万件轻量   节、170 万件约束臂/副车架 伯    特    利          公开发               制动汽车              化零部件及 200 万件制动   的年产能，以及 100 万件前 （603596.SH）          行可转               零部件               钳技俩              制动钳及 100 万件电子驻车                      债公告                                                  制动钳的汽车制动                                                  零部件年产能               新能源汽   2022   年   安徽新能源汽车零部件智               车车身结   向特     定   能制造技俩、重庆新能源 文 灿 股 份                                          所有投资鸿沟 280,337 万元，               构件等轻   对象     发   汽车零部件智能制造项 （603348.SH）                                      新增年产能 113 万套               量化关键   行股     票   目、佛山新能源汽车零部               居品     公告         件智能制造技俩                                                  所有投资鸿沟 154,711.33 万               汽车铝合              高性能铝合金汽车零部件                      公开发                         统汽体年产能 296 万件、新               金轻量化              技俩、汽车轻量化铝型材                      行可转                         能源汽车电板系统零部件产               零部件               精密加工技俩                      债公告                         能年 152 万件和新能源汽车                                                  车身部件年产能 50 万件 旭 升 集 团                                          所有投资鸿沟 240,960.63 万 （603305.SH）                                      元，新增年产能电板系统壳                      向不     特                                 新能源汽车能源总成项       体总成 50 万套、电控系统结               轻量化汽   定对     象                                 目、轻量化汽车关键零部      构件 146 万套、约束系统结               车关键零   刊行     可                                 件技俩、汽车轻量化结构      构件 100 万套、新增传动系               部件等    调养     公                                 件绿色制造技俩          统结构件 210 万套、电控系                      司债     券                                                  统壳体总成 60 万套和电板系                      公告                                                  统结构件 25 万                                                  所有投资鸿沟 188.508.00 万               轻量化汽                      公开发        爱柯迪智能制造科技产业      电板系统单元、新能源汽车               车关键零 爱    柯    迪          行可转        园技俩              电机壳体、新能源汽车车身               部件等 （600933.SH）          债公告                         部件和新能源汽车电控过火                                                  他类壳体等 710 万件               轻量化汽   2023 年     新能源汽车结构件及三电      所有投资鸿沟 188,508.00 万               车关键零   向特定        系统零部件坐蓐基地        元，新增年产能新能源汽车          部件等     对象发                          结构件产能 175 万件、新增                  行股票                          新能源汽车三电系统零部件                  公告                           产能 75 万件   由上表，频年来汽车悬架减震领域和汽车轻量化领域的汽车零部件企业亦存在较大规 模扩产的情况。   （五）在手订单或意向订单及定点情况     公司的在手订单数目系根据客户每月提供异日 3-4 个月的坐蓐盘算统计。限定 2024 年 为 179.06 万件，轻量化踏板总成在手订单数目为 112.94 万件。   （1）有明确产量预测的定点情况   公司也曾与多数汽车行业客户达成丰富的定点技俩，进行产能扩建存在必要性。整车 厂商客户或汽车零部件客户在定点过程中，多数情况下融会过定点函或邮件提供干系车型明 确的异日产量预测以带领上游供应商布局相应产能。限定本回复出具日，公司取得明确产量 预测的聚氨酯减震元件和轻量化踏板的定点技俩数目过火量度需求的峰值量如下：                              客户提供明确产量预测              干系居品量度需求           居品类型                              的定点技俩数目（个）              峰值量（万件/年） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                    339              5,241 聚氨酯减震元件-顶撑持                                    45                 449 轻量化踏板总成                                        110                815   上述定点技俩干系需求量对公司现存、在建产能及本次募投产能的掩盖情况如下：                                                          单元：万件/年          对应居品已建        本次募投技俩       所有产能      干系居品量度          掩盖率 居品类型          及在建产能①        扩产鸿沟②        ③=①+②     需求峰值量④         ⑤=④/③ 聚氨酯减震 元件-缓冲块 聚氨酯减震 元件-顶撑持 轻量化踏板 总成   基于上表自大，上述定点居品量度需求峰值量可掩盖本次募投技俩达产后量度年销量 的额外比例。   （2）无明确产量预测的定点情况   除上述有明确产量预测的定点技俩外，公司已取得定点但客户未通过定点函或邮件等 书面局势明确提供产量预测的定点技俩数目如下：                            未通过定点函或邮件提供明确产量预测的            居品类型                                定点技俩数目（个） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                                              96 聚氨酯减震元件-顶撑持                                                              12 轻量化踏板总成                                                                  55       由此可见，公司目下的定点技俩为本次募投新增产能的消化提供了有劲保障。   公司的异日产能盘算系依据目下已取得的客户定点技俩、尚在洽谈中的技俩及对异日 市集的需求判断等因素详尽笃定。公司本次募投技俩自缔造至统统达产尚需一定年限，公司 仍在积极获取新技俩定点，以进一步满足本次新增产能的消化。   综上，本次南通坐蓐基地扩产技俩具有必要性，本次召募资金投资技俩的产能盘算具 有合感性。   三、本次募投技俩投资的具体组成及测算依据，非白叟性开销占比是否突出召募资金 总数的 30%；   公司本次向不特定对象刊行可调养公司债券召募资金总数不突出东说念主民币 30,844.71 万 元，扣除刊行用度后的召募资金净额拟投资于以下技俩：                                                                   单元：万元 序号            技俩称呼                技俩总投资                  拟干与召募资金金额              所有                            36,644.71               30,844.71       （一）南通坐蓐基地扩产技俩的具体组成和测算依据     南通坐蓐基地扩产技俩总投资 27,644.71 万元，其中工程缔造投资 255.00 万元，开采投 资 21,928.30 万元，磋商费 665.50 万元，铺底流动资金 4,795.91 万元。具体情况如下：                                                               拟使用召募资金  序号          技俩        金额（万元）                  占比                                                                （万元）   本技俩工程缔造投资为部分厂房及配套坐蓐设施的装修，建筑单价主要系根据公司历 史建造经历及当地市集公允价钱详尽笃定，具体明细如下：                                                    建筑单价             总价  序号         技俩        盘算建筑面积（平米）                                                   （元/平米）           （万元）               所有                  1,500.00                         /             255.00   经查询近期汽车悬架减震领域和轻量化领域 A 股上市公司清晰的募投技俩，干系工程 缔造触及装修的投资情况如下： 上市                               缔造内           盘算建筑面         建筑单价                总价        技俩类型           募投技俩 公司                                容            积（平米）        （元/平米）              （万元） 伯特                               厂房装      定对象刊行可        控底盘制动系统                        9,800            1,500.00      1,515.40 利                                修      调养公司债券        产业化技俩 保隆      定对象刊行可        ADAS 智能感知     造及装             55,431            1,570.00      9,321.99 科技      调养公司债券        传感器技俩         修   鉴于公司本次募投技俩的厂房装修面积远低于上述可比技俩的装修面积，公司厂房装 修单价略高于上述可比技俩具有合感性。公司缔造工程装修单价与可比上市公司技俩不存在 要紧互异。   本技俩主要坐蓐开采包括减震元件坐蓐线、踏板坐蓐线、测试开采、工艺配套设施及 自动化改造等，采购开采的价钱系参照供应商价钱并团结公司历史采购经历详尽测算，具体 情况如下所示：      （1）技俩主要开采清单 序号            开采称呼               数目（台/套）            单价（万元） 总金额（万元）  一                               减震元件坐蓐开采                  小计                       23                /                 10,000.00  二                                踏板坐蓐开采                  小计                       20                /                 5,370.00  三                                  测试开采 序号             开采称呼          数目（台/套）              单价（万元） 总金额（万元）               小计                     19              /       2,064.00  四                        工艺配套设施及自动化改造               小计                     22              /       3,805.00               所有                     74              /       21,239.00         （2）技俩软件投资                                                     单价        总价 序号           软件使用权称呼            数目           单元                                                    （万元）      （万元）               所有                 43          /           /    689.30   本次募投技俩居品为聚氨酯减震元件及踏板总成，经公开信息检索，频年来同业业可 比技俩包括威巴克在无锡的扩产技俩以及巴兹在昆山的扩产技俩。本次募投技俩与上述可比 技俩对比情况如下：                         聚氨酯减震元件                                  踏板总成        主见                                        1                    本次募投技俩           威巴克技俩             本次募投技俩             巴兹技俩 2 产能（万件）                    2,700                600               350             200 坐蓐开采原值（不含税， 万元）3 单元产能坐蓐开采原值 （元/件）    注 1：威巴克技俩除坐蓐微孔聚氨酯减震器，还触及标的盘减震器。        巴兹技俩除坐蓐刹车及踏板制动系统，还触及部分格栅及支架    注 2：上述坐蓐开采原值均不包含自动化改造及模具    从上表可见，本次募投技俩的单元产能坐蓐开采原值与同业业可比技俩不存在要紧差 异。     磋商费主要为处理在技俩实施过程中，因国度政策性调养以及为处理偶然事件而取舍 措施所增多的不成猜测的用度，根据公司以往技俩经历按工程用度和工程缔造其他用度投资 的 3%测算，基本磋商费为 665.50 万元，未使用召募资金进行干与。   铺底流动资金主淌若技俩投产初期为保证技俩建成后进行试运转所必需的流动资金， 本技俩团结技俩异日效益预估，经测算得出本技俩拟干与的铺底流动资金为 4,795.91 万元， 未使用召募资金进行干与。      （二）补充流动资金技俩的测算依据      公司本次拟使用 9,000 万元召募资金用于补充流动资金技俩，具体测算依据如下： 复合增长率为 16.12%，以 16.00%为预测期现存业务营业收入年均增长率。异日三年公司预 计营业收入情况具体如下：      技俩                 2026 年预测                2025 年预测               2024 年预测 营业收入（万元）                     115,419.46              99,499.53              85,775.46      上表预测不代表公司对异日三年经营情况及趋势的判断，亦不组成盈利预测。   假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预支款项、存货） 和经营性流动欠债（应付票据、应付账款、合同欠债）与公司的销售收入呈一定比例，即经 营性流动资产销售百分比和经营性流动欠债销售百分比一定，且异日三年保持不变。      经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动资产销售百分 比。      经营性流动欠债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动欠债销售百分 比。    流动资金占用额=经营性流动资产－经营性流动欠债。    根据上述营业收入增长率预测及基本假设，异日三年新增营运资金需求的测算如下：                                                /2024 年 12 月       /2025 年 12     /2026 年 12                          日     技俩                                             31 日             月 31 日         月 31 日                  金额        占营业收                    金额                金额              金额                 （万元）       入的比例                  （万元）              （万元）           （万元） 应收票据              3,229.27   4.37%                   3,745.96         4,345.31       5,040.56 应收账款             26,599.25  35.97%                 30,855.13         35,791.95      41,518.66 应收账款融资            2,630.45   3.56%                   3,051.32         3,539.53       4,105.86 预支款项              2,694.55   3.64%                   3,125.68         3,625.79       4,205.91 存货                8,263.69  11.18%                   9,585.88        11,119.62      12,898.76 经营性流动资产          43,417.21  58.72%                 50,363.96         58,422.20      67,769.75 应付账款              9,592.61  12.97%                 11,127.43         12,907.82      14,973.07 合同欠债                270.09   0.37%                     313.30           363.43         421.58 经营性流动欠债           9,862.70  13.34%                 11,440.73         13,271.25      15,394.65 流动资金占用额          33,554.51  45.38%                 38,923.23         45,150.95      52,375.10      根据上表测算，公司 2026 年末流动资金占用额达到 52,375.10 万元，较 2023 年末增多 公司的执行经营情况，成心于满足公司业务发展的资金需求，擢升公司盈利能力，促进公司 永恒健康发展。    （三）非白叟性开销占比是否突出召募资金总数的 30%    刊行东说念主本次召募资金用于白叟性开销和非白叟性开销的情况如下：                                                                                  单元：万元                                                                  拟使用召募                                                                                  拟使用召募      召募资金投资技俩                技俩总投资              白叟性开销            资金的非资                                                                                  资金金额                                                                  人性开销             工程缔造投资                   255.00           255.00                 -       255.00  南通坐蓐基      开采投资                   21,928.30       21,928.30                 -    21,589.71  地扩产技俩      磋商费                      665.50                 -                -            -             铺底流动资金                  4,795.91                -                -            -  补充流动资金技俩                           9,000.00                -       9,000.00       9,000.00            所有                      36,644.71       22,183.30        9,000.00      30,844.71   如上表所示，本次拟使用召募资金金额中的非白叟性开销金额为 9,000 万元，占召募资 金总数 30,844.71 万元的比例为 29.18%，未突出召募资金总数的 30%。    四、团结公司资产欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性    （一）公司资产欠债率情况    答复期内，公司资产欠债率情况与同业业可比公司对比情况如下：      公司简称              2024.9.30          2023.12.31            2022.12.31       2021.12.31                                      资产欠债率（合并） 宁波高发               18.52%            20.07%     15.13%       14.23% 奥联电子               20.28%            23.57%     20.54%       23.59% 拓普集团               45.63%            55.10%     55.80%       43.15%    可比公司均值          28.14%            32.91%     30.49%      26.99%      刊行东说念主           22.95%            20.84%     19.67%      13.71%   限定 2024 年 9 月 30 日，公司合并口径下的资产欠债率为 22.95%，处于同业业可比公 司合理区间内，略低于可比公司均值，总体而言资产欠债率更为稳健。答复期各期末，公司 的资产欠债率分别为 13.71%、19.67%、20.84%和 22.95%，资产欠债率逐年上升，当前资产 欠债率已处于历史较高水平。公司异日出于业务发展需要资金需求将随之擢升。通过本次可 转债融资，在不磋商其他资产欠债因素变动的情况下，公司资产欠债率将上升至 38.62%， 突出同业业可比公司的平均水平。由于可转债融资成本较低，且可与募投技俩耐久资产投资 的期限相匹配，通过可转债融资契合现阶段公司资产结构和发展需要，本次融资具有必要性。    （二）公司资金缺口测算情况    公司目下的全体资金缺口为 41,809.69 万元，具体明细如下：             技俩                          计议公式             金额（万元） 货币资金                                     （1）               21,975.21 交易性金融资产                                  （2）                    2.81 流动资产中视同可变现的其他技俩                          （3）                4,902.72 可独揽资金余额                        （4）=（1）+（2）+（3）             26,880.73 异日三年量度本人经渔利润积蓄                           （5）               39,090.28 最低现款保有量                                  （6）               21,588.93 异日三年大额投资技俩资金需求                           （7）               27,644.71 异日三年营运资金需求                               （8）               18,820.59 异日三年偿还银行借债所需资金                           （9）               10,013.95 异日三年量度现款分成所需资金                           （10）              29,712.52                             （11）=（6）+（7）+（8）+（9） 总体资金需求所有                                                  107,780.70                                     +（10） 总体资金缺口                        （12）=（11）-（4）-（5）            41,809.69    上表中各技俩的具体测算过程如下：      限定 2024 年 9 月末，刊行东说念主货币资金及交易性金融资产余额分别为 21,975.21 万元、    限定 2024 年 9 月末，刊行东说念主流动资产组成如下表所示：                                                          单元：万元        技俩                                 金额 货币资金                                                      21,975.21 交易性金融资产                                                      2.81 应收票据                                                     3,732.72 应收账款                                                    28,952.08 应收款项融资                                                   3,663.95 预支款项                                                     2,170.95 其他应收款                                                    5,218.83 存货                                                       8,528.52 其他流动资产                                                    662.03        所有                                               74,907.10   （1）“应收票据”“应收账款”“应收款项融资”“预支款项”“存货”属于经营性资产科目。 该等经营性资产科目以及对应的经营性欠债科目主要反馈了刊行东说念主日常坐蓐经营行为中的 资金占用情况。在可持续经营假设前提下，该等科目在答复期内呈现滚动状态并随业务鸿沟 的提高而提高，不具有可变现性。      （2）“其他应收款”限定 2024 年 9 月末账面价值 5,218.83 万元，其中公司对苏州炯熠 的 4,902.72 万元其他应收款具有可变现性，其他组成主要系刊行东说念主坐蓐经营过程中产生的押 金保证金、代垫款等，呈现持续的可滚动状态，不具有可变现性。      （3）“其他流动资产”限定 2024 年 9 月末账面价值 662.03 万元，其中待抵扣进项税额   综上，限定 2024 年 9 月末刊行东说念主流动资产中视同可变现的其他技俩账面价值为 4,902.72 万元，即对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款。 万元，复合增长率为 16.12%，同期归母净利润率的平均值为 13.31%。     根据上述数据，假设公司异日三年营业收入复合增长率为 16.00%，同期归母净利润率 为 13.00%，量度公司异日三年的营业收入所有金额为 300,694.44 万元，异日三年量度本人 经渔利润积蓄为 39,090.28 万元（此处仅用于量度本人经渔利润积蓄情况，不组成公司盈利 预测或事迹承诺）。   最低现款保有量系公司为督察其日常营运所需要的最低货币资金。为保证公司坐蓐经 营的正常运转，公司需要督察一定的资金持有量，以应酬材料采购款、用度等经营付现成本。 公司最低现款保有量为 21,588.93 万元，具体测算如下：                                                        单元：万元             财务主见                        计议公式           计议完结 最低现款保有量（万元）                           （1）=（2）÷（3）        21,588.93   注：存货盘活期=360*（平均存货账面余额）/营业成本；经营性应收技俩盘活期=360* （平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支 款项账面余额+平均合同资产余额）/营业收入；经营性应付技俩盘活期=360*（平均经营性 应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均预收款项账面余额+平均合同欠债余额）/ 营业成本    限定 2024 年 9 月 30 日，除南通坐蓐基地扩产技俩外无其他经董事会审议的拟建投资 技俩。南通坐蓐基地扩产技俩总投资 27,644.71 万元，其中拟使用本次刊行可转债召募资金 干与 21,844.71 万元，拟使用自有资金 5,800 万元。   公司异日三年运营资金需求为 18,820.59 万元，具体测算过程详见本回复“问题 1 对于 本次募投技俩”之“三、（二）补充流动资金技俩的测算依据”。   限定 2024 年 9 月 30 日，公司短期借债为 10,013.95 万元，主要为票据贴现及信用借债。   公司最近三年现款分成情况如下表所示：                                                          单元：万元               股东称呼               2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润                9,182.67    7,804.66    8,421.77 现款分成（含税）                          6,812.14    6,268.28    6,193.35 昔日现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 分成率平均值                                                     76.01%   参考前述测算量度异日三年公司所有完毕可分配利润为 39,090.28 万元。假设异日三年 公司累计现款分成占异日三年完毕所有的归母净利润的比例和最近三年分成水平的平均值 保持一致，即 76.01%，量度公司异日三年现款分成金额为 29,712.52 万元。    综上，公司目下的全体资金缺口为 41,809.69 万元，公司本次拟向不特定对象刊行可转 换公司债券召募资金总数不突出 30,844.71 万元，未突出上述资金缺口，本次融资具有必要 性。   五、团结现存业务的单价及毛利率情况，说明本次募投技俩效益测算的严慎性。   公司本次募投技俩“南通坐蓐基地扩产技俩”的居品包含聚氨酯减震元件和轻量化踏板 总成，干系居品达产后的平均单价与公司现存同类居品最近一期的平均单价对比情况如下：                                                     单元：元/件                      南通坐蓐基地扩产技俩达产            现存同类居品 2024 年          技俩                         后平均单价                 1-9 月平均单价 聚氨酯减震元件-缓冲块                     8.19                    9.20 聚氨酯减震元件-顶撑持                    17.93                   22.21 轻量化踏板总成                        77.55                   83.58   由上表，公司本次募投技俩达产后的平均单价均略低于现存业务最近一期的平均单价。   公司本次募投技俩“南通坐蓐基地扩产技俩”达产后的各项居品的平均毛利率与公司现 有同类居品毛利率对比如下表所示：                  南通坐蓐基地扩产技俩达产      现存同类居品 2024 年       技俩                    后的平均毛利率          1-9 月的毛利率 聚氨酯减震元件-缓冲块               41.70%            43.01% 聚氨酯减震元件-顶撑持               15.70%            18.00% 轻量化踏板                     22.70%            26.82%   由上表，公司本次募投技俩达产后的毛利率略低于现存业务最近一期的毛利率。   综上，本次募投技俩效益测算具有严慎性。   六、中介机构核查法子   （一）核查法子   讲述管帐师履行的核查法子如下： 技俩情况，了解本次募投技俩各项干与的测算依据及合感性，核查本次募投技俩的具体组成 及测算依据，判断非白叟性开销占比是否突出召募资金总数的 30%； 次融资的必要性； 分析募投技俩效益测算的严慎性；   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： 召募资金总数的 30%。            问题 2 对于经营情况             根据讲述材料：（1）答复期内，公司营业收入分别为 54,840.09 万元、64,201.93 万元、        年，公司各年第四季度收入占比分别为 31.39%、31.57%、34.21%，公司存在以暂估价阐明        收入的情况；     （3）答复期各期，公司毛利率分别为 36.15%、32.70%、34.99%、34.57%，同        行业可比公司分别为 29.39%、24.95%、26.07%、22.49%；    （4）公司与整车企业就新订单签        订多年的意向性框架合同期，商定供货价钱以及异日几年降价的范围和原则；                      （5）公司外售        收入分别为 4,278.90 万元、5,063.07 万元、6,218.87 万元和 3,800.99 万元。             请刊行东说念主说明：（1）团结干系居品的市集空间，以及公司种种居品应用于燃油车及新        能源车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的持续性；（2）团结        收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期额外的情形，公司各年第四季度收入阐明的合        感性，答复期内是否存在收入跨期；      （3）公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年确        定执行价钱与阐明收入的时候周期、价钱互异及影响，以暂估价钱阐明收入是否满足可靠计        量的收入阐明条件，同业业可比公司是否存在雷同情况，并说明主要客户过火经营事迹变动        情况对公司事迹的影响；     （4）团结种种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同        行业的原因和合感性；     （5）公司与主要客户年降的具体商定及履行情况，对经营事迹的影响；        （6）公司对国际业务的总体磋商及后续发展盘算，研究贸易限制性政策、干系风险过火对        公司外售业务的影响，团结公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐明        的准确性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。            公司回复：          一、团结干系居品的市集空间，以及公司种种居品应用于燃油车及新能源车的销量及        单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的持续性            （一）市集空间          全球汽车产业正快速进入电动化、智能化实时刻翻新的新时期。在此布景下，汽车制        造商越来越翔实擢升消费者体验，如减震、降噪和悠然肠，同期追求轻量化、成本效益和环        境可持续性。受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源车型本人的高迭代频率，公司        相较于以往不才游市集面终末多数新增潜在的可定点车型的机遇。2023 年公司聚氨酯缓冲        块、后悬架聚氨酯顶撑持和踏板总成居品全球市集份额分别为 14.95%、1.11%和 3.94%，市        场空间广袤。具体论说详见本回复“问题 1”之“二、                                （一）下流汽车行业发展趋势”和“二、    （二）        募投居品市集需求”。            （二）公司种种居品应用于燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单情况          答复期内，公司汽车零部件业务各居品应用在传统燃油车及新能源车的销量、单价、        收入及占比情况如下：       技俩       销量          均价      收入         占比            销量         均价      收入         占比               （万个）        （元）     （万元）        （%）          （万个）       （元）     （万元）        （%） 减 震   燃油车      2,051.44   11.03   22,632.14        66.36   3,022.87   10.43   31,522.06   70.60 元件    新能源      1,210.36     9.48    11,472.60           33.64   1,346.59       9.75   13,123.93      29.40         小计     3,261.80    10.46    34,104.74      100.00       4,369.46      10.22   44,645.99     100.00       燃油车        72.12     89.54        6,458.21        37.73    126.25      104.05   13,137.15      50.51 踏板    新能源       132.68     80.33    10,658.57           62.27    138.35       93.02   12,869.79      49.49         小计      204.80     83.58    17,116.78      100.00        264.60       98.29   26,006.94     100.00       技俩       销量          均价        收入            占比            销量           均价       收入           占比               （万个）        （元）       （万元）           （%）          （万个）         （元）      （万元）          （%）       燃油车      2,881.65    10.75    30,975.81           75.75   2,987.63      10.47   31,292.57      88.28 减 震       新能源       928.46     10.68        9,918.96        24.25    285.87       14.54    4,155.48      11.72 元件         小计     3,810.11    10.73    40,894.76      100.00       3,273.50      10.83   35,448.05     100.00       燃油车       146.37     95.14    13,924.93           70.95    144.67       94.43   13,661.22      77.96 踏板    新能源        61.22     93.13        5,700.89        29.05     40.07       96.39    3,861.80      22.04         小计      207.59     94.54    19,625.82      100.00        184.73       94.86   17,523.02     100.00          销量方面，答复期内公司减震元件和踏板居品的销量均逐年增长，其中下流配套新能        源车型居品的减震元件销量分别为 285.87 万个、928.46 万个、1,346.59 万个和 1,210.36 万个，        下流配套新能源车型居品的踏板销量分别为 40.07 万个、61.22 万个、138.35 万个和 132.68        万个，均增长较快。          单价方面，下流配套燃油车的减震元件单价较为隆重，下流配套新能源车的减震元件        跟着销量的上升亦趋于隆重。踏板单价于 2023 年度有所上升，主要原因系上汽集团踏板销        售占比上升，且其单价相对较高所致。上汽集团向公司采购的踏板主要包含制动踏板与加速        踏板的总成件，而其余客户主要向公司采购单一制动踏板，因此上汽集团的踏板总成的单价        较高。踏板单价于 2024 年 1-9 月有所下降，主要原因系公司对上汽集团的踏板销售占比下        降所致。             由上表可见，答复期内公司汽车零部件业务配套的下流车型中，新能源车的比例逐年        增多。答复期各期，减震元件业务下流配套车型为新能源车的比例分别为 11.72%、24.25%、        和 62.27%。          答复期内公司主要居品配套下流车型中新能源占比的逐步增长，一方面是由于下流新        能源汽车行业的高速发展趋势，以及聚氨酯顶撑持及轻量化踏板相较传统橡胶减震元件及金        属踏板时刻升级趋势导致，另一方面是由于在新能源车型本人的高迭代频率的布景下，公司        通过积极鼓舞市集拓展和居品开发，把执住了下流市集多数的定点机遇。          已进入量产阶段的客户会每月提供异日 3-4 个月的坐蓐盘算，公司据此进行备货。以        此为在手订单计议口径，限定 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单中，种种主要业务居品应用        在传统燃油车及新能源车的订单量及占比情况如下：                       技俩                            订单金额（万元）                          占比                           燃油车                                    10,391.39                 59.98%        减震元件               新能源                                     6,933.23                 40.02%                                    小计                            17,324.62              100.00%        踏板                 燃油车                                     2,915.78                 33.67%                           新能源                                 5,744.08                  66.33%                                  小计                           8,659.86                100.00%               由上表可见，在手订单中，减震元件配套新能源车的占比为 40.02%，较 2024 年 1-9          月收入中减震元件配套新能源车的占比 33.64%有所擢升，踏板配套新能源车的占比为          将接续为公司带来丰富的市集机遇。            要而论之，公司领有较大的市集空间和丰富的市集机遇，同期公司通过积极鼓舞市集          拓展和居品开发，把执住了下流市集多数新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具          有可持续性。            二、团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入完毕情况及对应的订单          强硬、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期额外的情形，公司各年第四          季度收入阐明的合感性，答复期内是否存在收入跨期            （一）团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入完毕情况及对应的订          单强硬、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期额外的情形                                                                                     单元：万元                                                  四季度                                             一季度     技俩          10 月      11 月        12 月                   1月           2月         3月                                                  所有                                               所有          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比            由上表可见，公司 2021-2023 年第四季度每月的收入溜达较为平均，不存在年末突击          阐明收入的情况。2021-2023 年的次年一季度每月销售收入较各年四季度每月销售收入有所          下降，主要原因系春节休假影响，以及汽车行业庞杂四季度产销量较高所致，汽车行业分季          度的产销溜达详见本回复“问题 2”之“二、（二）公司各年第四季度收入阐明的合感性”。 第          四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商          在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。    （1）订单强硬与发货   在合同强硬时，公司与客户一般强硬供货框架契约，框架契约中就两边的包装运输、 付款、托付、质地等各方面进行了商定。公司汽车零部件下旅客户主要为整车及大型减震器 制造企业，该类厂商多给与精益坐蓐及“零库存料理”模式，对本人库存料理效能、供应商的 备货量和供货速率的实时性有较高要求。下旅客户一般每月给到刊行东说念主异日 3-4 个月的坐蓐 盘算，公司根据客户量度需求组织坐蓐备货，客户执行需要货品时，不时以小批量高频次的 性格发出需求，要求到货时候较短，频繁公司需要今日完成发货。因此，当客户发出执行订 单时，公司也曾完成干系居品的坐蓐，以较快速率发货，发货周期较短。    （2）验收情况   公司的居品并非需要客户收到后实施验收经由进行阐明的居品。公司在批量化供货前， 客户会先对公司供应居品的质地进行检查与验收，在通过磨练后才会进入批量化供货阶段， 而进入这一阶段后，公司每次供货的居品均一致，客户收到后无需实施复杂验收经由，仅对 居品外不雅、数目进行粗鲁阐明后即验收入库。   要而论之，公司依据下旅客户提供的异日 3-4 个月的坐蓐盘算进行坐蓐备货，在客户 执行发出需求时，公司以较快速率发货，发货周期较短。同期由于客户在定点阶段也曾对公 司供应居品的质地进行过检查与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收经由即验收入库。 公司不存在发货及验收周期额外的情形。    （二）公司各年第四季度收入阐明的合感性    答复期内，公司营业收入按照季度组成情况如下：                                                                          单元：万元，%  技俩         金额         占比         金额           占比        金额        占比         金额        占比 第一季度   13,290.87    24.83   12,485.41      16.88   12,074.90    18.81   12,883.49    23.49 第二季度   21,315.78    39.82   17,674.21      23.90   15,197.46    23.67   12,236.90    22.31 第三季度   18,922.98    35.35   18,491.80      25.01   16,658.76    25.95   12,504.70    22.80 第四季度           -        -   25,292.94      34.21   20,270.81    31.57   17,215.00    31.39  所有    53,529.63   100.00   73,944.36     100.00   64,201.93   100.00   54,840.09   100.00 公司第四季度营业收入占全年比重分别为 31.39%、31.57%和 34.21%，占比相对较高。   公司四季度收入占比较高安妥汽车行业的惯例，从下流汽车市集产量和同业业可比公 司数据都不错得到印证。   根据中国汽车工业协会统计数据，答复期内，我国各个季度乘用车的产量占全年产量 的比举例下：                                                                          单元：万辆，%  技俩          产量        占比        产量           占比        产量         占比        产量         占比 第一季度     560.60        30.08    526.10       20.17    549.20     23.06    495.50     23.16 第二季度     627.60        33.68    600.80       23.03    493.60     20.73    488.60     22.83 第三季度     675.30        36.24    688.60       26.40    677.60     28.45    481.20     22.49 第四季度              -        -    793.10       30.40    661.00     27.76    674.60     31.52  所有     1,863.50      100.00   2,608.60    100.00    2,381.40   100.00   2,139.90   100.00   数据起首：中国汽车工业协会每月乘用车产销数据。 和 30.40%，均突出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整 车厂商在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   根据公司第一大客户上汽集团的每月产销快报，答复期内，上汽集团各个季度乘用车 的产量占全年产量的比举例下：                                                                           单元：万辆，%  技俩         产量            占比       产量          占比        产量         占比       产量         占比 第一季度     82.37         31.09    95.08       18.92    126.94      23.85   120.29      21.98 第二季度     98.96         37.35   115.61       23.01    101.08      18.99   113.64      20.76 第三季度     83.59         31.55   129.04       25.68    159.32      29.93   128.61      23.50 第四季度          -            -   162.81       32.39    145.01      27.24   184.82      33.77  所有     264.92        100.00   502.55      100.00    532.35     100.00   547.36     100.00   数据起首：上汽集团每月产销快报中产量。 和 32.39%，均突出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。因此，公司的销售季度变动趋势与最主要客户的产量具有一致性。 如下：   可比上市公司                   2023 年度                   2022 年度               2021 年度 宁波高发                               30.57%                     27.42%                25.73% 奥联电子                               28.29%                     31.69%                22.50% 拓普集团                               28.17%                     30.57%                31.75%    算术平均值                           29.01%                     29.89%                26.66%       刊行东说念主                          34.21%                     31.57%                31.39% 别为 26.66%、29.89%和 29.01%，亦均突出平均值 25%，近三年同业业可比公司四季度销售 占比较高。    要而论之，公司四季度收入占比较高安妥行业惯例。   （三）答复期内是否存在收入跨期   答复期内，不同结算模式的具体收入阐明方法、依据、阐明时点的具体情况如下：                   收入确  技俩    结算样式                        原因                   认凭证                         公司将与客户间的对账单手脚对方验收入库的依据，视                         为居品已磨练及格、客户已领有该商品的约束权及系数        到货结算       对账单                         权、公司已完成销售践约义务，享有面前收款权柄，据                         此阐明收入 国内销售                    下线结算指客户车型完工下产线后进行结算，客户每月        下线结算       对账单   将完工下线信息通过对账单示知公司，公司以此手脚收                         入阐明依据                         公司与客户商定工场交货，约束权漂浮时点为客户自提        出库结算       出库单                         时，因此使用出库单手脚收入阐明依据        FOB/CIF/         居品在报关出口后约束权执行也曾漂浮，因此以报关单                   报关单        DDP/DAP          手脚收入阐明依据 国外售售                         约束权漂浮时点为客户自提时，因此使用出库单手脚收        EXW        出库单                         入阐明依据     答复期内，公司外售贸易样式主要包括 DDP、DAP、CIF、FOB、EXW，对于 DDP、 DAP 贸易样式，答复期内公司一直以报关手脚收入阐明时点，并以报关单手脚收入阐明凭 证，管帐政策履行具有一贯性。答复期内，公司以报关手脚收入阐明时点存在一定合感性， 原因如下：   （1）公司主要居品为非标定制化居品，公司客户频繁会深度参与到居品的前期决策设 计和时刻参数笃定，外售居品报关前也曾完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的 概率极低，答复期内亦未发生过雷同情况。   （2）公司按照货品出口报关金额的 1.1 倍进行投保，即公司已通过支付运保费的局势 将货品出关和运输过程中的风险背负漂浮给了第三方，干系损失由承运方或保障机构补偿。   （3）根据干系保障条件及保障单商定，DAP 和 DDP 贸易模式下，保障机构根据其保 险条件承担运输过程中的“一切险”，公司的货品不管通过海运、空运或铁运，自被保障货品 运离保障单所载明的起运地仓库或储存处入手运输时见效，包括正常运输过程中的系数运输 器用在内，直至该项货品到达保障单所载明目的地收获东说念主的最终仓库或储存场地或被保障东说念主 用作分配、分拨或非正常运输的其他储存场地为止。    要而论之，外售居品报关前也曾完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的概 率极低，同期公司通过保障梗概灵验将货品出关和运输过程中的风险背负漂浮给第三方保障 机构或承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处入手运输时见效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后执行货品灭失的风险和约束权已发生了漂浮，据报关 单阐明收入具有合感性。   自然市集上存在 DDP、DAP 贸易样式下使用报关单手脚收入阐明依据的上市公司案例，  但大部分上市公司 DDP、DAP 贸易样式下收入阐明的依据为签收单。    公司按照 FOB/CIF 贸易样式下按照报关单手脚收入阐明依据、DAP/DDP 贸易模式下  按照签收单手脚阐明依据对答复期各期外售收入进行测算，具体情况如下：                                                                             单元：万元        技俩          2024 年 1-9 月     2023 年度            2022 年度             2021 年度  测算外售收入（a）              5,557.22            6,347.99         4,695.53            4,366.84  原外售收入（b）               5,666.03            6,218.87         5,063.07            4,278.90  互异（c=a-b）               -108.82             129.12           -367.53              87.93  刊行东说念主营业收入（d）            53,529.63        73,944.36           64,201.93           54,840.09  占比（e=c/d）               -0.20%               0.17%           -0.57%               0.16%     如上表所示，答复期各期，测算外售收入与原外售收入互异占各期营业收入的比例分  别为 0.16%、-0.57%、0.17%和-0.20%，未达财务报表要紧性水平。不影响报表使用者对财  务报表的分析、判断。    要而论之，答复期内公司营业收入存在极小金额比例的跨期。公司跨期收入金额未达  财务报表要紧性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司干系收入  阐明政策保持了一贯性，公司里面约束健全灵验。磋商到 DAP/DDP 贸易样式下外售收入占  比呈上升趋势，以及公司管帐核算不竭完善的需求，公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP  贸易样式下外售收入以签收单手脚阐明依据。    三、公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年笃定执行价钱与阐明收入的时候  周期、价钱互异及影响，以暂估价钱阐明收入是否满足可靠计量的收入阐明条件，同业业  可比公司是否存在雷同情况，并说明主要客户过火经营事迹变动情况对公司事迹的影响    （一）公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年笃定执行价钱与阐明收入的时  间周期、价钱互异及影响    公司与客户一般先强硬供货框架契约，框架契约中就两边的包装运输、付款、托付、  质地等各方面进行了商定。公司赢得客户定点时，在定点函中商定开动履行价钱和异日几年  价钱调养范围和原则。自然在定点函中约订价钱调养的范围和原则，但具体是否履行年降以  及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协商笃定。  入，不存在以暂估价钱阐明收入的情况。2021-2023 年度公司均在各年龄首或前一年年末即  完成与上汽集团的年度价钱谈判，2024 年以来，公司与上汽集团的价钱谈判延续时候较长，  直至 2024 年 6 月公司与上汽集团对价钱基本达成一致，公司根据谈判中赢得的很可能履行  价钱和执行居品数目暂估收入 3,552.47 万元，占公司 2024 年 1-9 月营业收入的 6.64%。2024  年 6-9 月，公司各月对上汽集团给与暂估价阐明收入的情况如下：          技俩               2024 年 6 月         2024 年 7 月       2024 年 8 月         2024 年 9 月 岁首至当月初以暂估价阐明的收入①                        -        3,552.47          835.34              405.42 当月新增以暂估价阐明的收入②                3,552.47             127.17               55.61           21.30 原暂估收入中当月阐明价钱的部分③                    -   2,844.29     485.53   304.92 当月阐明价钱部分的执行收入④                          2,780.89     439.11   293.78 当月阐明价钱部分的互异⑤=④-③                    -     -63.40     -46.42   -11.14 岁首至当月末以暂估价阐明的收入 ⑥=①+②-③ 当月阐明价钱部分的互异⑤占岁首至当 月末总营业收入的比例        截止 2024 年 9 月末，公司累积以暂估价钱阐明了 3,756.54 万元收入，公司与上汽集团   完成了大部分居品的年度价钱谈判。限定 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱   的收入已笃定执行价钱，占总暂估价钱阐明收入的 96.76%；尚未阐明执行价钱的收入金额   为 121.80 万元，占总暂估价钱阐明收入的比例为 3.24%，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   估价钱阐明的收入。        限定 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱的收入已笃定执行价钱，该部分   收入原暂估价钱和执行价钱的收入互异为-120.96 万元，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   -0.23%，金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。      （二）以暂估价钱阐明收入是否满足可靠计量的收入阐明条件     公司收入阐明时点为客户阐明签收且转让商品而有权取得的对价很可能收回的时候   点。当两边价钱谈判基本笃定，满足“企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回”   这一条件后，公司进行收入阐明。      公司以暂估价钱阐明收入与管帐准则要求匹配情况如下：         《企业管帐准则第 14 号——收入》                         公司执行情况                                           公司通过与客户对账或查询供应   第五条 当企业与客户之间的合同同期满足下列条件时，                                           商料理系统中的入库记载，阐明   企业应当在客户取得干系商品约束权时阐明收入                                           对方取得干系商品约束权。   （一）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；   （二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务                公司与客户一般强硬了耐久框架   （以下简称“转让商品”）干系的权柄和义务；                   契约，框架契约中就两边的包装   （三）该合同有明确的与所转让商品干系的支付条件；                运输、付款、托付、质地等各方   （四）该合同具有买卖本色，即履行该合同将变嫌企业                面进行了商定。   异日现款流量的风险、时候溜达或金额；                                           每年两边价钱谈判基本笃定后，   （五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能                                           推断企业因向客户转让商品而有   收回。                                           权取得的对价很可能收回。     公司用暂估价钱阐明收入的居品均为客户已赢得约束权的居品，基于两边的互助框架   契约，当两边年度价钱谈判基本笃定后，公司不错以为向客户转让商品而有权取得的对价很   可能收回，进而使用合理的暂估价钱阐明收入。要而论之，公司以暂估价钱阐明收入满足可 靠计量的收入阐明条件。   （三）同业业可比公司是否存在雷同情况   上市公司存在较多以暂估价钱阐明收入的情形，部分案举例下： 公司称呼                                干系表述         公司坐蓐销售的微波器件等居品最终用户主要为军方。根据我国现行军品订价         规则，该等居品的销售价钱由军方核定。由于军方对新址品的价钱批复周期较 国光电器         长，对于尚未完成审价的居品，安妥收入阐明条件时按照初审价钱或暂估价钱         阐明收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机厂按差价调养收入。         中电华瑞（子公司）同客户开动互助并签署暂订价合同期，因末端用户暂未确         定最终采购价钱，客户同公司商定暂估价钱，该时点下公司无法获取其他信息         以算计售价，以合同商定的暂估价钱阐明收入并结转成本依据充分且较为合理； 王子新材         后续价钱笃定后，客户同公司根据审议价钱从头签署合同，并向公司补充支付         调价款，因该部分调价居品合同义务公司已履行完毕，公司将调价收入阐明在         调价当期亦安妥管帐准则规则。         公司向客户销售的航空居品主要为军品，履行军方订价原则；公司的民用航空         居品及特种制冷开采居品主要取舍协盘问价样式笃定销售价钱。由于军方对军         品的价钱审核笃定周期较长，针对尚未完成审价的居品，供销两边根据军方初         审价钱或参考也曾核订价钱同类居品的历史价钱商定暂估价钱订价结算。针对 江航装备         军方已审价的居品，在安妥收入阐明条件时，按照核订价阐明销售收入和应收         账款，同期结转成本；针对尚未完成审价的居品，安妥收入阐明条件时按照初         审价钱或暂估价钱阐明收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机         厂按差价调养收入。         由于公司收入阐明时点与客户对账结算时点存在时候差，存在客户已签收或已         报关出口但尚未与客户对账结算的情况，公司参考雷同居品订价情况暂估阐明 颀中科技    收入，而受居品具体工艺要求（如黄金执行用量、测试平台等）、市集环境（如         黄金价钱波动、测试产能紧缺程度等）、订单鸿沟等的影响，最终对账结算价钱         和暂估价钱可能存在互异。   由上表可见，公司以暂估价钱阐明收入安妥行业惯例。   （四）说明主要客户过火经营事迹变动情况对公司事迹的影响   答复期各期，前五大客户收入变动情况如下：    客户        1-9 月              金额          金额             变动        金额         变动        金额 上汽集团（亿元）     4,196.46    7,261.99       0.72%     7,209.88   -5.12%    7,599.15 南阳淅减（亿元）         8.29      17.43        54.67%       11.27   11.07%      10.15 万都集团（亿韩元）   64,264.00   83,930.87       11.67%   75,161.64   22.27%   61,474.33 富奥股份（亿元）      115.10      158.43        26.03%     125.71    -2.01%     128.28 群众集团（亿欧元）    2,373.00    3,222.84       15.42%    2,792.32   11.60%    2,502.00 祯祥集团（亿元）     1,676.84    1,792.04       21.11%    1,479.65   45.62%    1,016.11   注：南阳淅减收入取自其母公司首控集团（01269.HK）依期答复中汽车零部件业务收      入，该公司未清晰 2024 年三季报，此处 2024 年 1-9 月为半年报数据。      上升趋势，与公司 2021-2023 年的营业收入增长趋势一致。公司居品主要面向整车坐蓐厂商      和减震器坐蓐厂商，均属于汽车行业，因此公司经营事迹与下流汽车行业全体变化具研究联      性。           四、团结种种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合理      性           （一）种种居品结构变化情况           答复期内，公司主营业务收入按居品组成进行分析具体情况如下：                                                                                   单元：万元      技俩                      占比                     占比                   占比                   占比                    金额                    金额                    金额                   金额                              （%）                    （%）                  （%）                  （%） 汽车零部件            51,221.52    96.99   70,652.93      96.44   60,561.84    95.77   53,059.33     96.94 其中：减震元件          34,104.74    64.58   44,645.99      60.94   40,894.76    64.67   35,448.05     64.76      踏板          17,116.78    32.41   26,006.94      35.50   19,625.82    31.03   17,523.02     32.01      电子驻车系统              -        -            -         -      41.26      0.07      88.26       0.16 胶轮                1,591.62     3.01    2,610.45       3.56    2,676.34     4.23    1,674.81      3.06      所有          52,813.14   100.00   73,263.38     100.00   63,238.19   100.00   54,734.14   100.00        答复期内，公司主营业务收入主要起首于汽车零部件业务，其收入占各期主营业务收      入的比例均高于 95%。胶轮业务收入占各期主营业务收入的比例均低于 5%。        答复期各期，公司减震元件销售收入分别为 35,448.05 万元、40,894.76 万元、44,645.99      万元和 34,104.74 万元，占主营业务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，      公司踏板销售收入分别为 17,523.02 万元、19,625.82 万元、26,006.94 万元和 17,116.78 万元，      占主营业务收入的比例分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%。公司的汽车零部件业务      中，减震元件与踏板的占比均较为隆重。           （二）公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合感性           答复期内，公司详尽毛利率与同业业可比上市公司比较情况如下：          可比上市公司         2024 年 1-9 月          2023 年度           2022 年度           2021 年度      宁波高发                       24.31%              24.15%           23.19%            26.02%      奥联电子                       22.17%              29.02%           27.84%            33.81%      拓普集团                       21.17%              23.03%           21.61%            19.88%           算术平均值                23.24%               26.07%           24.95%            29.39%            刊行东说念主                 34.26%               34.99%           32.70%            36.15%        同业业可比上市公司平均毛利率在 2022 年度较低，与公司变动趋势一致，公司答复期      内的毛利率变动安妥行业变动趋势。2024 年 1-9 月，可比公司详尽毛利率算数平均值彰着      下降，主要原因系奥联电子详尽毛利率下降较多，据奥联电子 2024 年中报清晰，受到频年      来下流汽车行业竞争强烈、部分客户与奥联电子换挡约束器配套的干系车型销量有所下滑及 电板料理系统业务部分客户订单强硬和履行程度蔓延等因素影响，奥联电子主营业务收入下 降，换挡约束器、电子油门踏板、内后视镜等主营居品毛利率均有不同幅度的下滑；此外， 跟着子公司钙钛矿技俩的鼓舞，研发干与、东说念主工成本等用度同比增多，导致奥联电子全体费 用较旧年同期有所增多。   答复期各期，公司详尽毛利率高于同业业可比上市公司平均值，主要原因系公司的业 务与同业业可比上市公司的不同所致。宁波高发的主要居品包括汽车变速独揽系统总成、电 子油门踏板、汽车拉索等三大类，其中与公司可比的是电子油门居品。奥联电子的主要居品 包括电子油门踏板总成、换挡约束器、低温启动装配、电子气节门、电磁螺线管和尿素加热 管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品。拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减 震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热料理系统五伟业务板块，其中 与公司业务可比的是 NVH 减震系统。公司主要业务与同业业可比上市公司对应业务的毛利 率比较情况如下：  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 拓普集团        NVH 减震系统             24.26%      24.07%      23.82% 刊行东说念主         聚氨酯减震元件              38.56%      36.14%      39.09%   注：同业业可比公司未清晰 2024 年 1-9 月分居品毛利率，下同。   答复期内，公司的减震元件业务毛利率高于拓普集团的 NVH 减震系统毛利率，主要原 因系二者居品不同。公司的减震元件主要包含聚氨酯缓冲块和聚氨酯顶撑持，主要材料为聚 氨酯和铝制外购件，而拓普集团的 NVH 减震系统包含能源总成悬置、衬套、橡胶金属件、 曲轴扭转减震器等，主要原材料为自然橡胶（含复合胶）、铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等 外协件。   起初，二者材料不同导致毛利率不同。与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件具有 悠然肠、耐用性、可塑性等无边上风，但同期也具有较高的时刻壁垒。聚氨酯减震元件市集 在国内主要市集份额均被巴斯夫和凯众股份所占据，凯众股份主要的减震元件居品缓冲块的 市集占有率突出 30%，市集所位较高。    其次，拓普集团的 NVH 减震系统相对于刊行东说念主减震元件居品具有较高的集成性，外购 件更多，导致毛利率相对较低。拓普集团 2023 年度 NVH 减震系统收入 429,908.02 万元， 对应销量 916.65 万套，据此计议单价为 469.00 元/套，远高于刊行东说念主减震元件的居品价钱， NVH 减震系统原材料包含更多铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等外协件，该部分原材料可实 现的毛利较低，导致拓普集团的 NVH 减震系统毛利率偏低。    综上，公司聚氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团 的 NVH 减震系统比较较高，具有合感性。  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 宁波高发        电子油门踏板               24.22%      19.01%      24.40% 奥联电子        电子油门踏板               30.69%      24.09%      32.58%           算术平均值                  27.46%      21.55%      28.49%    刊行东说念主         踏板总成              29.47%   25.38%     29.01%    答复期内，公司踏板毛利率与同业业可比公司的踏板业务平均值较为一致。公司踏板 毛利率在 2022 年度有所下滑，主要原因系金属价钱高涨所致（轻量化踏板的踏板臂为钢制 材料），变动趋势与同业业可比公司一致。   要而论之，答复期内公司的主要居品为减震元件和踏板，各期减震元件收入占主营业 务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，各期踏板占主营业务收入的比例 分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%，占比均较为隆重。公司踏板的毛利率与同业业 比较较为接近，公司减震元件由于所用材料与同业业可比公司不同，受到时刻壁垒和市集所 位较高的影响，毛利率相对较高。同期由于减震元件业务占比较高，导致公司详尽毛利率高 于同业业可比公司。    五、公司与主要客户年降的具体商定及履行情况，对经营事迹的影响    （一）公司与主要客户之间年降条件的具体商定   汽车零部件行业庞杂存在价钱年度调养惯例，在新址品量产后，跟着订单的增多、生 产工艺改善，鸿沟效应逐步浮现，坐蓐效能会有所提高，坐蓐成本相应质问。强硬合同期， 公司与客户一般强硬供货框架契约，框架契约中就两边的包装运输、付款、托付、质地等各 方面进行了商定。公司赢得客户定点时，在定点函中商定开动履行价钱和异日几年价钱调养 范围和原则。自然在定点函中约订价钱调养的范围和原则，但具体是否履行年降以及年降幅 度等仍由刊行东说念主与客户协商笃定。刊行东说念主详尽磋商居品周期、原材料价钱变动等因素，与客 户协商笃定执行履行的年降。    答复期内，刊行东说念主主要客户销售合同中对年降条件商定的具体情况如下： 主要客户                   销售合同对年降的商定        大部分车型商定 SOP 后 3 年支配的年降幅度，频繁不突出 3%，执行履行以协 上汽集团   商完结为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协        商笃定。 南阳淅减   销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协商笃定当期采购价钱。        大部分车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协商笃定当期 万都集团   采购价钱；一丝车型商定 SOP 后 3 年支配的年降幅度，频繁不突出 3%，执行        履行以协商完结为准。        大部分车型商定 SOP 后 3 年支配的年降幅度，频繁不突出 3%，执行履行以协 富奥股份   商完结为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协        商笃定。        大部分车型商定 SOP 后 3 年支配的年降幅度，频繁不突出 3%，执行履行以协 群众集团   商完结为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协        商笃定。 祯祥集团   销售合同未商定年降的具体局势，每期根据执行情况协商笃定当期采购价钱。    （二）年降对经营事迹的影响   公司将两年内一样居品的单价进行比较，测算得出答复期内，由于执行履行年降导致 当期收入较上期收入下降的情况如下：                                                    单元：万元          技俩                 2024 年 1-9 月          2023 年度      2022 年度      2021 年度 执行年降影响的收入①                          585.17           567.37       525.51       703.96 主营业务收入②                          52,813.14         73,263.38    63,238.19    54,734.14 执行年降影响的收入对主营 业务收入的影响③=①/②      如上表所示，执行年降影响的收入占主营业务收入的比例分别为 1.29%、0.83%、0.77% 和 1.11%，占比较小，因此年降政策不会对刊行东说念主经营事迹形成要紧不利影响。   六、公司对国际业务的总体磋商及后续发展盘算，研究贸易限制性政策、干系风险及 其对公司外售业务的影响，团结公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收 入阐明的准确性      （一）公司对国际业务的总体磋商及后续发展盘算      答复期各期，公司外售收入占主营业务收入的比例分别为 7.82%、8.01%、8.49%和 序号               公司称呼                                          简介                                           设立于 2013 年 12 月 19 日，负责北好意思地区客户                                           推广与爱戴      Carthane International (Hongkong)    设立于 2022 年 7 月 19 日，系国际子公司持股      Limited                              平台                                           设立于 2022 年 7 月 11 日，负责欧洲地区客户                                           推广与爱戴                                           设立于 2023 年 2 月 22 日，负责坐蓐、销售汽                                           车零部件   公司的国际业务发展政策如下：以吊挂系统聚氨酯缓冲块为切入点，拓宽凯众品牌的 国际驰名度；以国际营销网罗缔造为基础，深挖全球汽车客户需求，并探索布局国际产能。   与弘扬国度比较，我国的汽车零部件行业起步较晚，凯众股份凭借耐久时刻积蓄，已 与国际驰名品牌居品处于消释水平线。公司积极发掘国际需求，以聚氨酯缓冲块为切入点， 开拓国际优质客户，擢升公司品牌在国际市集的驰名度，为进一步拓宽应用领域与销售鸿沟 奠定基础。   公司通过在欧洲、好意思国设立子公司，构建了以欧洲和北好意思市集为中心的全球营销网罗， 深挖全球汽车客户需求，并不竭提高同步研发能力。频年来，公司正在初步探索国际市集的 腹地化供应链，已于墨西哥设立了子公司及坐蓐基地，以约束成本从而保持价钱上风。公司 后续将详尽考量国际市集的拓展程度及干系国际贸易政策，审慎盘算国际产能布局。      （二）研究贸易限制性政策、干系风险过火对公司外售业务的影响   答复期内，公司境外收入主要销售区域纠合在北好意思和欧洲地区，上述地区全体经济较 为弘扬，市集比较纯属。关税是各个国度或地区对外贸易政策的要紧妙技，公司主要居品在 欧盟和北好意思的入口关税情况如下：           国度或地区                        关税情况             好意思国                          27.5%            墨西哥                         3%-6%             欧盟                          3.5%   自 2018 年以来，好意思国接踵公布了一系列对入口自中国的种种商品加征关税的贸易保护 措施，主要汽车零部件包含发动机、能源传动系统零部件、变速箱、聚散器、制动器、减震 器、悬架系统、车身冲压件等零部件自 2019 年 5 月起突出加征 25%关税。答复期各期，公 司在好意思国的营业收入金额占主营业务收入比例分别为 3.28%、2.59%、2.01%和 3.22%，业务 鸿沟占比较小。    面对国际样式变化带来的国际贸易摩擦，公司制定的具体应酬措施如下：    （1）加强与国际客户的相通，提高本人居品的竞争力，保证客户粘性；    （2）爱戴国内客户关系并不竭深化互助，巩固市集所位：   （3）优化销售渠说念料理，加强销售东说念主员团队缔造和培训，加强销售东说念主员与客户的相通 交流，为公司销售鸿沟的持续快速扩张提供保障；    （4）公司已在墨西哥设立国际工场，质问国际贸易摩擦带来的风险。   跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税， 影响电动汽车出口。 比亚迪 17.0%，祯祥 18.8%，上汽集团 35.3%，特斯拉 7.8%，其他互助公司 20.7%，未互助 公司 35.3%。根据中国汽车工业协会数据，2024 年 1-9 月，我国电动车产量为 831.60 万辆。 根据中国海关总署数据，同期中国对欧盟的新能源汽车出口销量为 35.80 万辆，从上可苟简 估算 2024 年 1-9 月国内坐蓐的新能源汽车中约 4.3%出口欧盟。2024 年 1-9 月，公司应用于 新能源汽车居品收入占主营业务收入的比例约为 41.90%，苟简推算 2024 年 1-9 月公司应用 于对欧盟出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例为 1.80%，占比较小，公司受 欧盟反补贴税法例的影响全体可控。 中国海关总署数据，2024 年 1-9 月中国对好意思国的新能源汽车出口销量仅为 0.4 万辆，好意思国加 征关税对于公司下流新能源汽车市集影响较小。    要而论之，公司本人居品出口好意思国关税较高，同期在公司下流汽车市集会，跟着贸易 摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出 口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较 低，贸易限制性政策对于公司的外售业务影响较小。   （三）团结公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐明的准确性    公司销售的汽车零部件和胶轮居品，属于在某一时点履行践约义务，向客户托付居品 时履行践约义务，合消释般商定托付地点、交货样式及付款样式等。具体收入阐明政策详见 本回复“问题 2”之“二、（三）1、答复期内公司收入阐明方法”。答复期内，公司 DAP/DDP 贸易样式下使用报关单手脚收入阐明依据，与大部分公司不一致，公司测算了该事项对于报 表的影响，影响较小，详见本回复“问题 2”之“二、（三）2、测算不同依据对外售收入的影 响”。公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP 贸易样式下外售收入以签收单手脚阐明依据。 除上述事项除外，无影响刊行东说念主外售收入阐明的准确性的其他事项。   公司外售收入与海关出口数据的匹配情况如下表所示：                                                              单元：万元       技俩        2024 年 1-9 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 主营业务收入外售收入          5,666.03        6,218.87     5,063.07      4,278.90 本期执行海关报关出口数据        5,759.23        6,452.61     5,033.05      4,349.87 境内主体销售固定资产至墨 西哥子公司       互异             -105.49        -155.86        -30.02        70.97       互异率            -1.86%         -2.51%        -0.59%         1.66%      由上表可见，答复期各期，公司境外地区收入与海关出口数据互异率分别为 1.66%、 -0.59%、-2.51%和-1.86%，互异系时候性互异所致，互异较小，公司外售收入阐明具有准确 性。   七、中介机构核查事项   （一）核查法子   讲述管帐师履行的核查法子如下： 价、收入及占比情况统计表，团结下流汽车行业的新能源趋势，分析公司配套车型类型的占 比变化的原因。获取 2024 年 9 月末公司赢得的系数客户提供的坐蓐盘算数目统计表，区分 传统燃油车及新能源车的占比，分析公司异日发展趋势和收入增长的可持续性； 感性；团结中国汽车工业协会、第一大客户上汽集团和同业业可比公司各季度营业收入占比 情况，分析公司四季度收入占比是否安妥行业惯例； 收入阐明条件。获取以暂估价阐明收入的明细，计议最终价钱与暂估价钱不同导致的互异金 额，并分析对公司全体营业收入的影响。查询同业业公司是否存在暂估价阐明收入的情况， 并分析是否属于常见管帐处理样式； 或订单，核查收入阐明方法是否安妥公司的执行经营情况；查阅企业管帐准则中与收入阐明 干系的规则，查询同业业外售收入阐明样式，分析公司外售收入阐明样式的合感性； 收入是否计入了正确的管帐时代； 金额，检查有无未取得对方认同的大额销售； 测算及互异金额占主营业务收入的比例，并分析影响； 合答复期内公司居品结构变化情况，同业业可比公司的公开清晰信息与行业分析答复，分析 毛利率高于同业业的原因和合感性； 的商定情况。获取公司的年降分析表，分析年降对公司经营事迹的影响； 易限制性政策对公司外售业务的影响。查询网罗公开信息，获取公司主要出口国度的贸易限 制性政策，并分析干系风险；   （二）核查意见   经核查，讲述管帐师以为： 行业的高速发展，聚氨酯减震元件及轻量化踏板浸透率的擢升，以及新能源车型本人的高迭 代频率，公司相较于以往不才游市集面终末多数新增潜在的可定点车型的机遇，公司领有较 大的市集空间和丰富的市集机遇。同期公司通过积极鼓舞市集拓展和居品开发，把执住了下 游市集多数新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具有可持续性； 情况。公司第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺 季，整车厂商在第四季会增多产量，公司四季度收入占比较高安妥行业惯例； 需求时，公司以较快速率发货，因此从接收订单到发货的周期较短。同期由于客户在定点阶 段也曾对公司供应居品的质地进行过检查与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收经由即 验收入库，公司不存在发货及验收周期额外的情形； 同期公司通过保障梗概灵验将货品出关和运输过程中的风险背负漂浮给第三方保障机构或 承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处入手运输时见效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后执行货品灭失的风险和约束权已发生了漂浮，据此阐明收入具 有合感性； 影响较小未达要紧性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司干系 收入阐明政策保持了一贯性，公司里面约束健全灵验。磋商到 DAP/DDP 贸易样式下外售收 入占比呈上升趋势，以及公司管帐核算不竭完善的需求，公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP 贸易样式下的外售收入以签收单手脚阐明依据； 认收入，不存在以暂估价钱阐明收入的情况。限定 2024 年 9 月末，尚未阐明执行价钱的收 入金额占 2024 年 1-9 月营业收入比例较小，原暂估价钱收入已笃定执行价钱部分的收入的 原暂估价钱和执行价钱的收入互异金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。公司以 暂估价钱阐明收入满足可靠计量的收入阐明条件。上市公司存在较多以暂估价钱阐明收入的 情形，以暂估价钱阐明收入安妥行业惯例； 上升趋势，与公司 2021-2023 年的事迹增长一致。公司居品主要面向整车和减震器坐蓐厂商， 均属于汽车行业，因此公司经营事迹与下流汽车行业全体变化具研究联性； 件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成 性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团的 NVH 减震系统比较较高， 具有合感性； 的影响较小，因此年降政策不会对刊行东说念把持续经营能力形成要紧不利影响； 原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出口。但 由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较低，贸 易限制性政策对于公司的外售业务影响较小。    问题 3 对于应收票据与应收账款      根据讲述材料：     （1）答复期内，公司应收票据金额分别为 1,926.63 万元、5,398.13 万元、                                        （3）答复期各期，公司应收账款盘活率分 别为 3.48、3.54、3.20 和 1.30，低于各可比公司，主要系业务组成存在互异。   请刊行东说念主说明：（1）2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的 管帐处理的合规性，是否安妥企业管帐准则的规则；   （2）团结公司应收账款的账龄溜达、回 款及过时情况、主要客户过火偿债能力等，进一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充 分性；   （3）团结与可比公司居品业务互异过火对信用政策、执行回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核 查并发标明确意见，说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入确 认是否真的、准确。    公司回复：   一、2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规 性，是否安妥企业管帐准则的规则；    （一）2022 年公司应收票据金额较高的原因    答复期各期末，公司应收票据和应收款项融资的结构如下：                                                                    单元：万元         技俩             2024.9.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31 应收票据                     3,732.72         3,229.27      5,398.13      1,926.63 应收款项融资                   3,663.95         2,630.45      1,433.40      2,132.41 应收票据和应收款项融资所有            7,396.67         5,859.72      6,831.53      4,059.04 其中：期末持有应收票据              6,874.07         5,093.55      3,540.63      4,059.04    期末已贴现或背书，但未 隔绝阐明的应收票据 未隔绝阐明的应收票据。2022 年末，公司收到包括南阳淅减、上汽集团等客户的较多票据， 且该类票据的兑付东说念主不属于 9+6 银行，因此在贴现或背书后无法隔绝阐明。2022 年度胶轮 业务营业总收入为 3,267.23 万元，较 2021 年度的 1,677.99 万元增长 94.71%，胶轮客户使用 票据支付比例较高，且兑付东说念主不悦足隔绝阐明条件的比例较高。   综上，2022 年末应收票据余额较高主要系期末已贴现或背书但不安妥隔绝阐明条件的 银行承兑汇票较多所致。    （二）答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规性，是否安妥企业管帐准则的规则   根据《企业管帐准则第 23 号——金融资产漂浮》《企业管帐准则证明第 5 号》等干系 规则，企业已将金融资产系数权上险些系数的风险和薪金漂浮给转入方的，应当隔绝阐明该 金融资产；保留了金融资产系数权上险些系数的风险和薪金的，不应当隔绝阐明该金融资产。 对于信用品级较高的银行承兑的应收票据，由于贴现或背书后公司被追索的可能性较小，可  以以为已漂浮了金融资产系数权上险些系数风险和薪金，因此隔绝阐明。其余承兑方承兑的  应收票据，贴现或背书后不应隔绝阐明。  制买卖银行认定为信用品级较高的银行，将其承兑的汇票贴现或背书后隔绝阐明，11 家非  “6+9”银行中包括 8 家主体信用品级 AAA 的银行和 3 家主体信用品级 AA+的银行，评级展  望均为隆重，触及承兑汇票金额 930.62 万元。公司上述已背书或贴现的银行承兑汇票在期  后不存在被追索的情况。  家大型国有买卖银行以及 9 家上市股份制买卖银行，具体情况如下：    列报科目      承兑东说念主信用品级                                      承兑东说念主                               国缔造银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行及交通  应收款项融资      信用品级较高           银行）和 9 家上市股份制买卖银行（招商银行、上海浦                               东发展银行、中信银行、中国光大银行、中原银行、中                               国民生银行、安逸银行、兴业银行及浙商银行）  应收票据        信用品级较低           其他买卖银行及财务公司    根据上述认定，自 2022 年起，公司将“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现隔绝确  认，非“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现陆续交阐明。         综上，答复期内，公司票据的管帐处理安妥企业管帐准则的规则。    二、团结公司应收账款的账龄溜达、回款及过时情况、主要客户过火偿债能力等，进  一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充分性；         （一）答复期各期末应收账款的账龄情况         答复期各期末，公司应收账款账龄情况如下：                                                                              单元：万元         账龄                应收账款                                      应收账款               账面余额                       计提比例           账面余额                     计提比例                           坏账准备                                      坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组所有提坏 账准备 其中：6 个月以内     28,609.09       286.09            1.00%   25,969.94      259.70     1.00%         所有    30,126.65     1,174.57            3.90%   27,670.47     1,071.22    3.87%         账龄               账面余额        应收账款           计提比例           账面余额        应收账款         计提比例                                 坏账准备                                              坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组所有提坏 账准备 其中：6 个月以内           18,611.33       186.11            1.00%      15,549.89           155.50          1.00%         所有          20,317.32       699.13            3.44%      17,236.99           616.73         3.58%    其中，按账龄组所有提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄结构较为  隆重。         （二）期后回款情况         答复期各期末应收账款的期后回款情况如下：                                                                                             单元：万元                      应收账款账          期后回款金               期后回款比             坏账准备计             回款+计提         答复期                       面余额             额                   例                提比例               比例  注：期后回款为限定 2024 年 10 月 31 日的回款金额。       答复期各期末的应收账款期后回款比例分别为 94.95%、94.59%、94.63%和 21.50%，  回款情况总体正常。2024 年 9 月 30 日回款统计截止时候为 2024 年 10 月 31 日，统计周期  较短，因此回款比例较低。答复期各期末公司的应收账款坏账准备计提比例分别为 3.58%、  计提较为充分。         （三）答复期各期末过时情况         答复期各期末，应收账款过时情况如下：                                                                                             单元：万元               技俩                     2024.9.30          2023.12.31         2022.12.31          2021.12.31  应收账款余额①                               30,126.65          27,670.47             20,317.32       17,236.99  其中：信用期内应收账款                           25,394.83          23,811.98             16,374.41       14,148.37         过时应收账款②                         4,731.81              3,858.48           3,942.91        3,088.63  过时金额比例③=②/①                             15.71%               13.94%              19.41%          17.92%  单项计提坏账准备的应收账款④                          512.14                444.39             312.77           334.79  剩余过时应收账款⑤=②-④                          4,219.68              3,414.10           3,630.14        2,753.83  剩余过时金额比例⑥=⑤/①                           14.01%               12.34%              17.87%          15.98%      答复期各期末，应收账款过时金额分别为 3,088.63 万元、3,942.91 万元、3,858.48 万元 和 4,731.81 万元，占各期应收账款余额的比例分别为 17.92%、19.41%、13.94%和 15.71%。 其中，刊行东说念主对回收风险较大的应收账款已单项计提坏账准备，该部分客户的应收账款余额 分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元及 512.14 万元。剔除单项计提坏账准备应收 账款影响后，各期末应收账款过时金额分别为 2,753.83 万元、3,630.14 万元、3,414.10 万元 和 4,219.68 万元，占期末应收账款余额的比例分别为 15.98%、17.87%、12.34%及 14.01%。 发生应收账款过时的主要原因系客户里面付款审批经由较长，短期内付款不足时，过时应收 账款期后回收情况雅致无比。    （四）主要客户过火偿债能力    答复期各期末应收账款前五大客户情况如下：                                                                    单元：万元           序                                                        占应收账   年度                            客户称呼                   应收金额           号                                                        款比例                                 所有                      9,297.33    30.96%                                 所有                      9,121.24    32.96%                                 所有                      6,506.72    32.03%                                 所有                      6,318.11    36.65%    答复期各期前五大应收客户的主要情况如下：   客户                                            基本情况 南阳淅减汽         南阳淅减汽车减振器公司所以坐蓐汽车减振器（悬架系统）、轨说念交通（地铁、 车减振器有         火车和高速列车）减振器、汽车齿轮和冲压件、橡塑件为主的科技型公司。 限公司       在淅川县、南阳市、上海市和意大利的阿斯蒂市设有 7 个子公司，具备年生           产 2000 万支汽车减振器、100 万套汽车智能悬架 ADS(阻尼自顺应系统)、50           万套汽车智能悬架 ECAS（空气悬架系统）、50 万套汽车弧齿、20 万支轨说念           交通减振器的研发和坐蓐能力。是国度减振器行业的龙头企业之一。           南阳淅减是国度高新时刻企业，建立有国度企业时刻中心、河南省博士后科           研责任站、河南省车辆减振器系统创新中心、河南省汽车减振器工程时刻研           究中心、河南省博士后研发基地等。公司在淅川县、南阳市、上海市和意大           利的都灵市和阿斯蒂市都建有研发中心。公司在汽车领域的智能电控悬架系           统（ADS）、智能空气弹簧悬架系统（ECAS）、全主动悬架系统（FAS）和轨           说念交通领域的“地铁、火车、高速列车”减振器系统（FAD）的研发和时刻创           新能力位居行业前茅。           四川宁山河川机械有限背负公司（以下简称“宁山河川”）成立于 2006 年 7 月，           是中国长安汽车集团有限公司的全资子公司，附庸于中国火器装备集团有限           公司，注册老本 38,992 万元。宁山河川专科从事研发及制造车用减振器和结           构管件，领有成都、隆昌两个坐蓐基地，具备年产乘用车减振器 1200 万支（含           CDC、ECAS 空气悬架减振器）、商用车减振器年产能 240 万支、结构管件 5 四川宁山河     万吨的能力，年销售收入鸿沟 14 亿元。 川机械有限     宁山河川前身是成立于 1965 年的国营第 564 厂，2006 年全体收购国营 393 背负公司      厂，2017 年搬迁至四川省成都市经济开发区龙泉驿区柏合镇合志西路 16 号。           宁山河川相持自主创新与品牌研发，领有国度高新时刻企业、四川省车辆减           振器工程时刻中心、四川省省级时刻中心。宁山河川旗下“宁达”牌车用减振           器，是减振器行业驰名品牌、四川省名牌居品；旗下的“山川”品牌为“中国驰           名商标”。宁山河川在国内乘用车减振器市集占有率突破 10%，是中国车用减           振器产销鸿沟最大的企业之一。           奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）创业始于 1997 年，永恒相持           自主创新，死力于为全球消费者带来高品质汽车居品和作事体验，是国内最           早突破百万销量的汽车自主品牌。奇瑞汽车一切以用户为中心，业务遍布全 奇瑞汽车股     球 80 多个国度和地区。2023 年奇瑞销售汽车 188.1 万辆，其中出口突出 93.7 份有限公司     万辆。限定目下，奇瑞累计全球用户 1500 多万，连气儿 21 年位居中国品牌乘           用车出口第一。2024 年 8 月 5 日，金钱汉文网发布了 2024 年《金钱》世界           位列排名榜第 385 位。           上海汽车集团股份有限公司乘用车公司，是上海汽车集团股份有限公司的全           资子公司，承担着上汽自主品牌汽车的研发、制造与销售。乘用车公司已拥           有荣威、MG 两大品牌，形成共 6 大系列，30 多个品种的居品矩阵，涵盖了           中高档车，中级车，群众普及型车及跑车等平方领域。 上海汽车集     上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码 600104）于 2011 团股份有限     年完毕全体上市。手脚国内鸿沟最初的汽车上市公司，2023 年上汽集团完毕 公司乘用车     整车销售 502 万辆，连气儿 18 年保持世界第一。新能源汽车全年销售 112.3 万           辆，国际销量达 120.8 万辆，在 2022 年率先站上"双百万辆"台阶后，再创历           史新高。2024 年 8 月，上汽集团以 2023 年度合并报表 1052 亿好意思元的营业收           入，名列《金钱》杂志世界 500 强第 93 位，在这次上榜的中国汽车企业中继           续领跑。 汉 拿 万 都   汉拿万都（宁波）汽车底盘系统科技有限公司附庸于万都集团（ Mando （宁波）汽                    ，全称万都株式会社，成立于 1962 年，是韩国驰名的汽车零部               Corporation） 车底盘系统         件供应商，总部位于韩国首尔。手脚汽车中枢零部件的研发与制造企业，万 科技有限公         都集团提供的居品涵盖了制动系统、转向系统、悬架系统、以及先进的驾驶 司             援手系统（ADAS）等四大系统。               万都集团是韩国第三大汽车零部件供应商。万都集团的居品不仅供应给韩国               原土的当代和起亚汽车，还供应给通用、良马、群众、标致雪铁龙、菲亚特               等国际驰名汽车品牌，时刻与品质赢得全球认同。               富奥威泰克汽车底盘系统有限公司是一家专科从事汽车前后副车架等底盘零               部件及前后桥底盘系统开发和制造的汽车零部件企业集团，由国内驰名上市 富奥威泰克         公司富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER，证券代码 000030）与日本威 汽车底盘系         泰克株式会社（Y-TEC）合股成立的合股公司。股比为 FAWER 70%，Y-TEC 统有限公司         30%。目下，公司总部及研发中心设在长春，于青岛、成都、长春三地设有               五个坐蓐基地，占大地积 13.8 万平米，注册老本 4.7 亿元，现存职工 1400               余东说念主，销售收入 30 余亿元，量度 2023 年突破 60 亿元。               浙江远景汽配有限公司附庸于祯祥集团，祯祥集团是中国最初的汽车制造集               团，由李书福创立于 1986 年，总部位于中国杭州。祯祥控股集团旗下领有多               个驰名品牌，包括祯祥汽车、几何汽车、领克汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、 浙江远景汽               宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、良友汽车、曹操出行、太力飘动车、 配有限公司               荷马、盛宝银行、铭泰等。集团照旧沃尔沃集团的第一大持股股东，以及戴               姆勒股份公司的第一大股东。2023 年，祯祥控股集团在《金钱》世界 500 强               排名榜中排名第 225 位，营收达 603.958 亿好意思元。               Volkswagen Poznań Sp. z o.o. 是群众集团位于波兰的工场，专诚坐蓐商用车 Volkswagen               和汽车零部件。自 1993 年以来，该公司一直在运营，是波兰最大的汽车制造 Poznan Sp.z               商之一，亦然大波兰地区最大的私营老板。公司的主要居品包括 VW Caddy、 o.o.               VW Transporter、VW Crafter 以及 MAN TGE 等车型。   由上表可见，公司的主要客户为国表里大型整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债能力较强。     （五）公司答复期内应收账款减值计提的充分性   对于应收账款，不管是否存在要紧融资因素，公司均按照系数这个词存续期预期信用损失的 金额计量损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据 信用风险特征将应收账款区别为账龄组合和关联方组合，在组合基础上计议预期信用损失。 如果有客不雅字据标明某项应收账款也曾发生信用减值，则公司对该应收账款单项计提坏准备 并阐明预期信用损失。对于区别为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经历，团结当前 气象以及对异日经济气象的预测，通过走嘴风险敞口和系数这个词存续期预期信用损失率，计议预 期信用损失。对于关联方组合，笃定组合的依据为合并范围内的关联方，预期信用损失为 0， 不计提坏账准备。对于按账龄区别组合的应收账款，账龄自阐明之日起计议，答复期内预期 信用损失率如下：                  账龄                         计提比例      根据预期信用损失率计议，答复期各期末，公司按账龄组所有提的坏账准备分别为 和 2.24%。    同业业可比公司按账龄组所有提技俩计提比举例下：       账龄              宁波高发                    奥联电子                    拓普集团    答复期内公司账龄组合的坏账准备计提比例与可比公司基本一样，具有合感性。   答复期各期末，按单项计提坏准备并阐明预期信用损失的应收账款余额分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元和 512.14 万元，计栈单项坏账准备的原因主淌若债务东说念主违 约，已发生要紧财务贵重或者很可能停业或进行其他财务重组。   要而论之，公司按账龄组所有提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄 结构较为隆重。各期末存在部分应收账款过时，主要原因系客户里面付款审批经由较长，期 后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际驰名整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债能力强。答复期内应收账款减值计提的方法安妥企业管帐准则的规则，坏账准备计 提金额具有合感性且充分。   三、团结与可比公司居品业务互异过火对信用政策、执行回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。    答复期各期，公司应收账款盘活率分别为 3.48 次/年、3.54 次/年、3.20 次/年和 1.93 次 /年，与同业业可比上市公司的比较具体情况如下：     可比上市公司                                               应收账款盘活率 宁波高发                          3.11             4.31            5.29           5.75 奥联电子                          2.57             3.91            3.51           4.39 拓普集团                          3.45             4.21            4.26           4.63     算术平均值                     3.04             4.14            4.35           4.92       刊行东说念主                     1.93             3.20            3.54           3.48 平均水平，主要原因系公司的居品组成与同业业可比上市公司不同，下旅客户与与同业业可 比上市公司不同，导致应收账款的信用政策和回款周期与同业业可比上市公司不同。   宁波高发的主要居品包括汽车变速独揽系统总成、电子油门踏板、汽车拉索等三大类， 其中与公司可比的是电子油门居品，占 2023 年度宁波高发主营业务收入的 18.61%。宁波高 发是国内三十多家整车坐蓐厂商的一级供应商，只须较少部分的居品销售给其他零部件坐蓐 企业。   奥联电子的主要居品包括电子油门踏板总成、换挡约束器、低温启动装配、电子气节 门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品，占 2023 年 度奥联电子主营业务收入的 36.64%。奥联电子的客户主要为整车坐蓐厂商，包括乘用车主 流客户：比亚迪汽车、长安汽车、上汽通用、祯祥汽车、长城汽车等；商用车主流客户：北 汽福田、重汽集团、陕汽集团、东风商用车、一汽摆脱；新能源汽车客户：比亚迪汽车、广 汽埃安、极氪汽车、零跑汽车、合众汽车等。   拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能 驾驶系统、热料理系统五伟业务板块，其中与公司业务可比的是 NVH 减震系统，占 2023 年度拓普集团主营业务收入的 22.96%。拓普集团的主要客户为整车坐蓐厂商，包括全球最 大新能源整车制造商 A 客户、祯祥汽车、比亚迪、上汽通用、好意思国通用、克莱斯勒、蔚来、 小鹏、梦想、赛力斯、RIVIAN 等。   公司主要居品包括减震元件（缓冲块、顶撑持）、踏板总成和胶轮，其中减震元件居品 的下流为减震器制造厂商，主要包括南阳淅减、万都集团、富奥股份等，踏板总成居品的下 游为整车坐蓐厂商，主要包括上汽集团、奇瑞汽车、祯祥集团、梦想汽车等，胶轮居品的下 游为主要为产线开采类企业公司的第一大客户上汽集团中主要负责供应的业务条线是整车 坐蓐厂商上汽乘用车和零部件坐蓐厂商汇众汽车，亦并非同业业可比公司的主要客户。   要而论之，由于各公司居品结构不同，且下流具体客户和客户结构不同，导致公司的 应收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。   四、说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入阐明是否真 实、准确      讲述管帐师对公司答复期内应收账款及收入阐明履行了以下核查法子： 赈济公司的收入阐明政策； 并测试干系里面约束的运行灵验性； 收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组所有提技俩的计提比例，与公司计提比例比 较，分析是否具有合感性； 的合感性；计议应收账款盘活率，与同业业公司、历史时代进行对比分析，检查是否存在异 常； 常； 收入是否计入了正确的管帐时代； 分组合的合感性；评价料理层根据历史信用损失经历及前瞻性算计笃定的应收账款账龄与预 期信用损失率对照表的合感性；测试料理层使用数据（包括应收账款账龄、历史损失率、迁 徙率等）的准确性和无缺性以及对坏账准备的计议是否准确；    讲述管帐师已对公司应收账款及收入阐明实施了充分的核查法子，公司应收账款和收 入确考究实，但存在金额比例极小的收入跨期事项，具体详见本回复“问题 2 对于经营情况” 之“二、（三）答复期内是否存在收入跨期”。除上述跨期事项外，公司应收账款和收入阐明 准确。   五、中介机构核查法子   （一）核查法子   讲述管帐师履行的核查法子如下： 票据，查询应收票据隔绝阐明范例，团结银行的主体信用评级，检查公司各期末应收票据终 止阐明的合规性，分析是否安妥企业管帐准则； 回款金额和过时金额，查阅了主要应收账款客户的基本情况，分析应收账款回收风险；查询 同业业可比公司按账龄组所有提技俩的计提比例，与公司计提比例比较，分析是否具有合理 性； 盘活率低于同业业可比公司的原因。   （二）核查意见   经核查，讲述管帐师以为： 承兑汇票较多所致；答复期内，公司票据的管帐处理安妥企业管帐准则的规则。 隆重。各期末存在部分应收账款过时，主要原因系客户里面付款审批经由较长，期后回款情 况总体正常。公司的主要客户为国际驰名整车企业和汽车零部件企业，信用品级雅致无比，偿债 能力强。答复期内应收账款减值计提的方法安妥企业管帐准则的规则，坏账准备计提金额具 有合感性且充分。 率与同业业可比公司不同，具有合感性。    问题 4 对于存货与在建工程   根据讲述材料：     （1）答复期各期末，公司存货账面价值分别为 11,464.00 万元、11,506.03 万元、8,263.69 万元和 8,166.76 万元，存货以库存商品为主；       （2）答复期各期末，公司存货 跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和 1,121.54 万元，存货跌价准备计 提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和 12.07%，其中对于在居品，公司答复期内计提存货 跌价准备比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%、22.14%；（3）答复期各期末，公司在建工 程分别为 6,022.42 万元、2,410.81 万元、2,751.40 万元和 3,641.27 万元，以其他待安装开采 为主。   请刊行东说念主说明：（1）团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换 货存货的金额及占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在 居品跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；（2）答复期各期末刊行东说念主 在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系管帐 处理的合规性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：   一、团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换货存货的金额及 占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在居品跌价准备 计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；    （一）存货库龄与呆滞存货情况    答复期各期末，公司存货库龄情况如下：                                                                                                               单元：万元                                                                             库龄 1 年以    库龄 1 年以  时代         技俩    1 年以内       1-2 年      2-3 年      3 年以上       账面余额                              跌价准备        计提比例                                                                              内占比        上占比            原材料     2,289.98     161.39       5.63      117.51    2,574.51     88.95%     11.05%     129.77      5.04%            在居品      455.07       68.25       8.66       12.85     544.83      83.53%     16.47%      84.18     15.45%            盘活材料     118.11        3.89       0.34       21.29     143.62      82.24%     17.76%      28.40     19.77%  月末            库存商品    5,359.45     348.95     253.49      425.22    6,387.10     83.91%     16.09%     879.19     13.77%             所有     8,222.61     582.48     268.11      576.87    9,650.07     85.21%     14.79%    1,121.54    11.62%            原材料     1,500.54     119.02       2.47       38.56    1,660.58     90.36%      9.64%     150.79      9.08%            在居品      660.72      155.62       3.33       12.60     832.28      79.39%     20.61%     208.63     25.07%            库存商品    5,979.51     454.08      74.39      376.80    6,884.78     86.85%     13.15%     856.68     12.44%             所有     8,206.45     742.60      94.95      449.84    9,493.84     86.44%     13.56%    1,230.15    12.96%            原材料     2,861.18     100.72       9.20       29.13    3,000.23     95.37%      4.63%      68.17      2.27%            在居品      597.61       55.83       3.62        8.74     665.79      89.76%     10.24%     202.27     30.38%            库存商品    7,744.48     187.41      91.98      454.93    8,478.80     91.34%      8.66%     479.05      5.65%             所有    11,269.99     354.80     114.34      519.04   12,258.17     91.94%      8.06%     752.14      6.14%            原材料     2,416.83      14.93      23.69       47.46    2,502.91     96.56%      3.44%      43.86      1.75%            在居品      375.26        4.73      13.86       44.71     438.56      85.57%     14.43%      19.19      4.38%            库存商品    8,244.91      94.33     367.97      128.93    8,836.14     93.31%      6.69%     356.17      4.03%             所有    11,065.13     138.06     438.17      241.87   11,883.23     93.12%      6.88%     419.23      3.53%          公司将库龄 1 年以上的存货判断为呆滞存货，答复期各期末，公管库龄在 1 年以上的       存货占比分别为 6.88%、8.06%、13.56%和 14.79%，呈上升趋势。存货跌价准备计提比例分       别为 3.53%、6.14%、12.96%和 11.62%，与库龄情况相匹配，公司存货跌价准备计提较为充       分。          （二）存货的期后结转情况          答复期各年末，公司存货的期后结转情况如下：                                                                                  单元：万元                   月 30 日）  技俩                      期后结                            期后结                          期后结          期末余额                 比例       期末余额                  比例       期末余额                 比例                       转                              转                            转 原材料       1,660.58   1,376.04 82.87%   3,000.23     2,840.19 94.67%   2,502.91   2,363.86 94.44% 库存商品      6,884.78   5,857.13 85.07%   8,478.80     7,573.53 89.32%   8,836.14   8,101.82 91.69%         公司主要以备货模式进行坐蓐，公司依据下旅客户提供的异日 3-4 个月的坐蓐盘算进       行坐蓐备货，确保在客户执行发出需求时，公司不错以较快速率发货，满足客户需求。公司       存货的期后结转较为正常，2021 年末和 2022 年末的存货期后结转比例较高。由于公司存在       较多备货以及统计周期较短，限定 2024 年 9 月 30 日，2023 年末存货期后结转比例低于前       两年。          （三）退换货情况         答复期各期，公司退换货金额分别为 542.84 万元、897.23 万元、933.37 万元和 531.40       万元，占营业收入的比例分别为 0.99%、1.40%、1.26%和 0.99%，退换货金额和占比均较小。          （四）答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因            答复期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和       呈上升趋势。其中主要计提跌价准备的技俩为库存商品，各期跌价准备金额分别为 356.17       万元、479.05 万元、856.68 万元和 856.68 万元。         计提跌价准备的存货技俩主要为库存商品，与公司执行经营情况相符。答复期内，下       游需求不笃定性增强，对于汽车零部件公司的坐蓐料理提议了新的挑战，一方面，受新能源       趋势影响，下流整车的开发周期不竭裁汰，汽车更新换代速率不竭加速，传统燃油车车型的       换代周期频繁为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新换代速率显赫提高，答复期内公司下流配       套新能源汽车干系的收入占比逐年上升。另一方面，跟着新能源汽车浸透率的快速擢升，传       统燃油车市集鸿沟缓缓缩小，巨大的传统产能与缓缓缩小的燃油车市集存在矛盾，中国汽车       市集竞争日益强烈，市集加速洗牌。供货过程中，公司依据下旅客户提供的异日 3-4 个月的       坐蓐盘算进行坐蓐备货，确保在客户执行发出需求时，公司不错以较快速率发货，满足客户       需求。在上述布景下，由于公司客户数目和居品种类稠密，受下流需求的变动影响较大，客       户需求不足原坐蓐盘算导致公司出现部分呆滞存货。         公司在每年末基于严慎性原则计提存货跌价准备。对于平直用于出售的存货，在正常       坐蓐经营过程中，以该存货的算计售价减去算计的销售用度和干系税费后的金额笃定其可变       现净值，为履行销售合同而持有的存货，以合同价钱手脚其可变现净值的计量基础，如果持       有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基     础。如果可变现净值低于存货账面成本，则将存货账面成本突出其可变现净值的部分计提存     货跌价准备。       要而论之，答复期内存货跌价准备计提比例持续增多与公司执行经营情况相符，公司     存货跌价准备的计提是充分的，安妥《企业管帐准则》的干系规则。         （五）公司在居品跌价准备计提比例较高的原因         公司在居品存货跌价准备计提情况如下：                                                                                        单元：万元                    账面余                                                         跌价准          计提比       技俩                         库龄金       库龄金          库龄占          库龄占                     额                                                           备            例                                    额         额            比            比         答复期各期末，公司在居品计提存货跌价准备的比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%     和 10.72%，计提比例较高主要原因系：①部分在居品库龄较长，存在呆滞风险，因此计提     存货跌价准备；②部分在居品属于批次少的试制新品，坐蓐的成本较高，单元成本高于其     可净变现值，因此计提存货跌价准备。       二、答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工程转固后再转为     在建工程的具体原因及干系管帐处理的合规性         （一）答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形       答复期内，由于里面票据流转不足时，公司存在在建工程蔓延转固的情形。答复期各     期末，公司在建工程蔓延转固的情况统计如下：                                                                                        单元：万元                   技俩                 2024.9.30         2023.12.31      2022.12.31         2021.12.31      期末在建工程余额①                            3,694.63        2,751.40        2,410.81           6,022.42      期末应结转未结转金额②                                 -           87.07            157.01            18.32      比例③=②/①                                     -          3.16%             6.51%            0.30%      当期应补提折旧金额                                   -            3.17              1.71             0.83          答复期各期末，公司在建工程应结转未结转金额分别为 18.32 万元、157.01 万元、87.07     万元和 0.00 万元，未实时转固影响确当期折旧金额分别为 0.83 万元、1.71 万元、3.17 万元     和 0.00 万元，金额较小。     限定答复期末，公司已阻绝在建工程转固不足时的情况，异日公司将接续考究履行整改决策     并确保公司管帐基础责任表率，里面约束轨制健全且灵验履行。         （二）在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系管帐处理的合规性         答复期内，各期在建工程转固后再转为在建工程的情况如下：                                                                                        单元：万元      技俩           2024 年 1-9 月       2023 年度             2022 年度       2021 年度 原值                               -            423.58        1,363.35      1,861.78 累计折旧                             -            179.05         616.04          580.39 净值                               -            244.53         747.31       1,281.40    具体明细如下：                                                                        单元：万元              技俩                          原值               累计折旧           净值 洛阳凯众向凯众墨西哥销售旧开采                                392.81         159.91         232.90 聚氨酯公司开采更新改造                                     30.77          19.14          11.63              所有                                423.58         179.05         244.53                                                                        单元：万元              技俩                         原值               累计折旧            净值 上海凯众向凯众江苏销售旧开采                                1,363.35        616.04         747.31              所有                               1,363.35        616.04         747.31                                                                        单元：万元              技俩                        原值                累计折旧           净值 上海凯众向洛阳凯众销售旧开采                                669.58         321.37       348.21 洛阳凯众进取海凯众销售旧开采                           1,192.20            259.02       933.19              所有                          1,861.78            580.39      1,281.40   固定资产搬迁的原因主淌若公司为满足产能布局及五年政策盘算的需要，将机器开采 在上海、南通、洛阳和墨西哥坐蓐基地进行了从头调拨和部署。从各子公司的单体报表上看， 原持有固定资产的公司将固定资产出售手脚处置处理，购买开采的子公司将开采先手脚在建 工程入账，在完成改造、安装、调试并了预定可使用状态后，开采再从在建工程转为固定资 产，并计提折旧。从合并报表上看，在固定资产搬迁、改造、安装、调试、试坐蓐过程中， 公司将固定资产原值、累计折旧一王人转入了在建工程，并住手计提折旧。干系开采在新坐蓐 基地完工并达到了预定可使用状态后，开采再从在建工程转为固定资产，并从头笃定固定资 产原值、使用寿命和量度净残值，并按规则计提折旧。答复期各期，由于固定资产搬迁导致 固定资产转入在建工程的干系原值分别为 1,861.78 万元、1,363.35 万元、392.81 万元和 0.00 万元，占各期末固定资产原值的比例分别为 6.56%、3.57%、0.97%和 0.00%。   公司还存在因固定资产改造而转入在建工程的情况。固定资产更新改造是指企业为了 提高开采性能、降幼稚耗、减少维修用度等目的，对现存固定资产进行翻新、维修或更换。 这些翻新行为可能包括更换零部件、升级软件系统、增多自动化开采等。固定资产先将账面 价值转入在建工程，发生改扩建工程开销时增多在建工程，替换部分按照账面价值冲减在建 工程，达到预定可使用状态时再转为固定资产。答复期各期，由于固定资产更新改造导致固 定资产转入在建工程的干系原值分别为 0.00 万元、0.00 万元、30.77 万元和 0.00 万元，占各 期末固定资产原值的比例分别为 0.00%、0.00%、0.08%和 0.00%。   《企业管帐准则第 4 号——固定资产》第四条文定：固定资产同期满足下列条件的， 才能赐与阐明：（一）与该固定资产研究的经济利益很可能流入企业；（二）该固定资产的成 本梗概可靠地计量。第六条 与固定资产研究的后续开销，安妥本准则第四条文定的阐明条 件的，应当计入固定资产成本；不安妥本准则第四条文定的阐明条件的，应当在发生时计入 当期损益。    公司管帐处理安妥《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的干系规则。    三、中介机构核查事项    （一）核查法子    讲述管帐师履行的核查法子如下： 备是否与存货库龄匹配，访谈公司财务总监，团结下流市集变动情况分析存货跌价准备计提 比例持续增多的原因； 析蔓延转固导致的互异是否要紧； 干系管帐处理的合规性。    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为： 提较为充分。公司存货的期后结转较为正常。答复期各期，公司退换货金额和占比均较小； 准备的计提是充分的，安妥《企业管帐准则》的干系规则； 在建工程中，未实时转固影响确当期折旧金额较小； 公司管帐处理安妥《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的干系规则。      问题 5 对于其他   根据讲述材料：（1）限定 2024 年 6 月 30 日，公司持有交易性金融资产 2.67 万元，长 期股权投资 2,924.26 万元；                  （2）公司本次召募资金系已扣除公司第四届董事会第十五次会议 决议日前六个月至本次刊行前新干与和拟干与的财务性投资 5,800 万元后的金额。   请刊行东说念主说明：（1）限定最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金 融业务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；（2）公司对于董事会前六个 月至本次刊行前新干与和拟干与的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的，是否 安妥干系监管要求。      请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      公司回复：   一、限定最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务，董事会 前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；      （一）限定最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务   限定 2024 年 9 月 30 日，公司与财务性投资干系的资产科目过火中具体的财务性投资 金额情况如下：                                                        单元：万元                                         限定 2024 年 9 月 30 日 序号                 技俩                                       账面余额           财务性投资金额                   所有                      8,170.87              -                最近一期末包摄于母公司的净资产                          92,368.88            最近一期末财务性投资占包摄于母公司净资产的比例                       0.003%   限定 2024 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产余额为 2.81 万元，系公司客户停业重整， 以给付股票的样式对消部分债务，属于财务性投资。   限定 2024 年 9 月 30 日，公司其他应收款余额为 5,218.83 万元，系联营企业交往款、 收回可能性较小的预支货款和押金保证金等。具体情况如下：                                                        单元：万元                                   限定 2024 年 9 月 30 日              技俩                                  金额                  占比（%） 联营企业交往款                                        5,218.83                  91.76% 收回可能性较小的预支货款                                     101.79                  1.91% 押金及保证金                                           161.01                  3.01% 代扣代缴社保及公积金                                        27.00                  0.51% 备用金                                               71.25                  1.33% 代垫款                                               57.02                  1.07% 其他                                                22.36                  0.42%              小计                                5,343.15              100.00% 减：坏账准备                                           124.32                       -              所有                                5,218.83                       -   其中春联营企业交往款系公司将电子驻车系统业务卖给苏州炯熠后，对苏州炯熠的应 收款项，公司的其他应收款中不存在财务性投资。   限定 2024 年 9 月 30 日，公司其他流动资产余额为 662.03 万元，系待抵扣进项税额和 预缴所得税，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                             限定 2024 年 9 月 30 日             技俩                                           金额                 占比（%） 待抵扣进项税额                                          594.11                  89.74% 预缴所得税                                             67.92                  10.26%             所有                                   662.03              100.00%   限定 2024 年 9 月 30 日，公司耐久股权投资余额为 2,219.06 万元，系春联营公司的投 资，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                                限定 2024 年 9 月 30 日                技俩                                             金额                      占比 炯熠电子科技（苏州）有限公司                                    1,201.00               54.12% 上海跨悦信息时刻有限公司                                       765.79                34.51% 上海恺骥智能科技有限公司                                       252.27                11.37%                所有                                 2,219.06           100.00%    限定 2024 年 9 月 30 日，公司对外投资的企业干系情况如下： 企业                                        是 否 属 于 围绕 产 业 链 曲折 游 以 获 取技       设立地间          持股比例       主营业务 称呼                                        术、原料或渠说念为目的的产业投资                                           是 ， 苏 州 炯熠 主 要 产 品包 括 线 控 制动                    通过嘉兴隽       底盘线控       EMB、高性能卡钳、电子驻车系统等， 苏州                 舟和上海跨       制动系统       该公司电控业务最初系 2022 年从刊行东说念主 炯熠                 悦所有转折       集成时刻       购买所得，该类业务与公司主营业务下流                    持有 19.51%   和居品        客户高度重合，在客户端具有协同效应，                                           系公司围绕产业链下流以获取客户销售                                       渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投                                       资。                                       是，上海跨悦主要为汽车厂商提供原始数                                       据网络开采、数据挖掘、分析以及整车测                            基于镶嵌                                       试，数据驱动全链条居品作事，与公司主 上海                平直持有     式硬件平 跨悦                10.00%   台的架构                                       协同效应，系公司围绕产业链下流以获取                            软件居品                                       客户销售渠说念为目的的产业投资，不属于                                       财务性投资。                                       是，智能公司可为公司提供汽车零部件自                            智 能 制                   通过上海偕               动化产线的联想与坐蓐，与主营业务具有 智能                         造、工业 公司                         自动化方                            案处理商                                       于财务性投资。   要而论之，上述投资标的公司均属于围绕产业链曲折游以获取时刻或渠说念为目的的产 业投资，安妥公司主营业务及政策发展标的，不属于财务性投资。   限定 2024 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产余额为 68.14 万元，均为预支开采款，不 存在财务性投资。    要而论之，刊行东说念主限定最近一期末不存在金额较大的财务性投资。    （二）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 刊行可调养公司债券的干系决议。自本次刊行董事会决议日前 6 个月（2023 年 11 月 24 日） 起于今，刊行东说念主不存在《监管法则适用指引—刊行类第 7 号》所认定的融资租出、融资担保、 买卖保理、典当及小额贷款等类金融业务，不存在非金融企业投资金融业务、进行与公司主 营业务无关的股权投资、投资产业基金或并购基金、拆借资金、录用贷款、购买收益波动大 且风险较高的金融居品等情形。    刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链曲折游的产业投资平台， 限定本回复出具日上海偕创的参股子公司包括苏州炯熠、上海跨悦和智能公司，均属于围绕 产业链曲折游以获取时刻、原料或渠说念为目的的产业投资，安妥公司主营业务及政策发展方 向，不属于财务性投资。限定本次刊行董事会决议日，上海偕创注册老本为 10,000.00 万元， 实缴金额为 4,800.00 万元，仍存在 5,800.00 万元尚未实缴。自然本次刊行董事会决议前六个 月于今公司不存在支付财务性投资资金、清晰财务性投资意向或者强硬财务性投资契约的情 况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎性原则，公司将上海偕创注册老本中未实 缴的 5,800 万元视为拟干与的财务性投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除。   二、公司对于董事会前六个月至本次刊行前新干与和拟干与的财务性投资的扣除时候、 扣除安排及对应投资标的，是否安妥干系监管要求。   根据中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《监管法则适用指引——上市类第 1 号》《上市公司证券刊行注册料理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五 十七条、第六十条研究规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管法则 上市指引——刊行类第 7 号》等干系监管规则，对财务性投资的认定范例及干系要求如下所 示： 干系文献                       具体规则          财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、 《监管规          借予他东说念主、录用快乐等情形外，对于上市公司投资于产业基金过火他雷同基金 则适用指          或居品的，同期属于以下情形的，应认定为财务性投资：①上市公司为有限合 引 —— 上          伙东说念主或其投资身份雷同于有限合伙东说念主，不具有该基金（居品）的执行料理权或 市类第 1          约束权；②上市公司以获取该基金（居品）或其投资技俩的投资收益为主要目 号》          的。          （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务          （不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务          无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；录用贷款；购买收益          波动大且风险较高的金融居品等。                        （二）围绕产业链曲折游以获取时刻、原料或          者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、          渠说念为目的的拆借资金、录用贷款，如安妥公司主营业务及政策发展标的，不 《证券期     界定为财务性投资。                  （三）上市公司过火子公司参股类金融公司的，适用本条要 货法律适     求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳 宅心见第     入合并报表。               （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难                                （五）金额较大是指，公司          已持有和拟持有的财务性投资金额突出公司合并报表包摄于母公司净资产的百          分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发          行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干与和拟干与的财务性投资金额应当          从本次召募资金总数中扣除。干与是指支付投资资金、清晰投资意向或者强硬          投资契约等。               （七）刊行东说念主应当团结前述情况，准确清晰限定最近一期末不存在          金额较大的财务性投资的基本情况。          一、除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构          外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融          资租出、融资担保、买卖保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东说念主应清晰募 《监管规     集资金未平直或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金 则上市指     融业务收入、利润占比均低于 30%，且安妥下列条件后可鼓舞审核责任：（一） 引 —— 发   本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干与和拟干与类金融业务的金 行类第 7    额（包含增资、借债等各式局势的资金干与）应从本次召募资金总数中扣除。 号》       （二）公司承诺在本次召募资金使用完毕前或召募资金到位 36 个月内，不再新          增对类金融业务的资金干与（包含增资、借债等各式局势的资金干与）  。三、与          公司主营业务发展密切干系，安妥业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资          租出、买卖保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计议口径。   刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链曲折游的产业投资平台， 出于严慎性原则，刊行东说念主将上海偕创注册老本中尚未实缴的 5,800 万元视为拟干与的财务性 投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除，安妥干系监管要求。鉴于刊行东说念主在本次刊行董 事会决议前六个月于今不存在支付财务性投资资金、清晰财务性投资意向或者强硬财务性投 资契约的情况，本次扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。   三、中介机构核查法子   （一）核查法子   讲述管帐师履行的核查法子如下：                          《证券期货法律适宅心见第 18 号》                                           《监 管法则上市指引——刊行类第 7 号》等对于财务性投资及类金融业务的干系法例，了解财务 性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。 资。针对耐久股权投资，查阅刊行东说念主对外投资企业的公开信息，访谈刊行东说念主料理层，了解对 外投资企业主营业务及与刊行东说念主主业的协同关系，核查干系投资是否属于围绕产业链曲折游 以获取时刻、原料或渠说念为目的的产业投资； 月 24 日）前六个月起于今，刊行东说念主是否存在实施或拟实施财务性投资的情况；   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： 性投资意向或者强硬财务性投资契约的情况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎 性原则，公司将上海偕创注册老本中未实缴的 5,800 万元视为拟干与的财务性投资并从本次 拟召募资金总数中进行了扣除，安妥干系监管要求；鉴于刊行东说念主在本次刊行董事会决议前六 个月于今不存在支付财务性投资资金、清晰财务性投资意向或者强硬财务性投资契约的情 况，上述扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。      根据讲述材料：（1）2022 年 6 月，公司董事会审议通过，由公司子公司嘉兴隽舟出资 熠，苏州炯熠成立后收购了公司电控业务干系资产；（2）2023 年 5 月，公司董事会审议通 过，嘉兴隽舟对苏州炯熠的股权结构进行调养，调养后苏州炯熠变为公司参股公司。   请刊行东说念主说明：（1）团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐述的作用、公司未 来业务布局及盘算等，说明嘉兴隽舟与关联方出资设立苏州炯熠，并于次年转让其股权的主 要磋商，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；（2）公司对苏州炯熠的其 他应收款未收回的原因及后续处理措施。    请保荐机构和讲述管帐师核查上述事项并发标明确意见。    公司回复：   一、团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐述的作用、公司异日业务布局及规 划等，说明嘉兴隽舟与关联方出资设立苏州炯熠，并于次年转让其股权的主要磋商，股权 转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；    （一）苏州炯熠经营情况    答复期内，苏州炯熠的主要财务数据如下：                                                               单元：万元       技俩                       年1-9月                /2023年度           /2022年度 资产总数                     11,126.85            10,086.65          9,668.55 系数者权益                     5,412.34             4,141.23          3,770.73 营业收入                       276.79               136.45             11.50 净利润                      -2,598.89            -3,309.50         -2,096.27 研发用度                      1,915.50             2,267.21          1,195.53     注：苏州炯熠成立地间为 2022 年 6 月 30 日，2022 年度数据为 2022 年 6 月 30 日至 2022 年 12 月 31 日。    苏州炯熠尚处于研究开发阶段，业务鸿沟较小，尚未完毕量产。    （二）苏州炯熠在公司现存业务中阐述的作用及异日业务布局及盘算   苏州炯熠目下为公司的参股子公司，其业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控奇迹部。 为了引入外部资金及行业资源，并引发电控业务团队成员的创业和蔼，公司于 2022 年 6 月 设立了非全资子公司苏州炯熠，并将原电控奇迹部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州 炯熠。    苏州炯熠目下主要从事 EMB 底盘线约束动系统集成时刻和居品的研发、坐蓐和销售。 EMB 线约束动系统是完毕高阶自动驾驶的关键部件之一，已成为市集新时刻发展的主流方 向，其下旅客户群体为新能源汽车坐蓐商，与公司当前主营业务居品的下旅客户高度重合， 存在市集协同效应，有助于擢升公司对客户的市集开拓能力和详尽作事能力，提魁伟客户粘 性、巩固市集所位。    苏州炯熠目下研发的 EMB 系统甩掉了传统制动系统的制动液及液压管路等部件，主要 由安装在四个轮胎上的电机驱动的履行机构产生制能源，是着实意旨上的线约束动系统，通 过完毕统统电子化，不错更好地与汽车的其他电控系统整合。目下市集上尚未出现纯属的 EMB 居品，各家厂商的 EMB 居品均未形成量产产能。   公司异日对 EMB 领域的盘算主淌若通过参股苏州炯熠来完毕布局。该盘算一方面不错 使凯众股份保持对智能驾驶汽车最前沿发展领域的深度参与，与此同期，亦详尽磋商到 EMB 系统在鸿沟化坐蓐和完毕盈利存在的不笃定性。为确保公司隆重的盈利水平、质问经营风险， 公司近期不存在大鸿沟进一步投资 EMB 领域的盘算。   （三）嘉兴隽舟与关联方出资设立苏州炯熠的主要磋商 资有限公司，共同出资设立苏州炯熠。   上海跨悦系刊行东说念把持股 10%的参股子公司，侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）担 任该公司董事，为公司关联方；   偕创熠能系苏州炯熠独创成员陈娟与侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）共同设立 的职工持股平台，为公司关联方；   太仓市科技创业投资有限公司系为苏州炯熠注册地创业投资基金，为率领区域产业投 资和缔造，为当地政府招商引资，非公司关联方。   嘉兴隽舟与关联方上海跨悦和偕创熠能共同出资的主要磋商如下：   （1）上海跨悦专注于汽车自动驾驶时刻和汽车底盘域控时刻开发，具有丰富的汽车底 盘开发经历和时刻积蓄。底盘域控时刻和 EMB 线约束动时刻相反相成，EMB 线约束动是 完毕底盘域控的关键功能之一，底盘域控业务和 EMB 线约束动业务具有雅致无比的协同效应。 同期，上海跨悦看好苏州炯熠时刻团队的时刻实力和时刻经历，对 EMB 市集发展出路较为 乐不雅。引入上海跨悦手脚苏州炯熠股东，一方面不错引入资金，另一方面亦考量到在时刻领 域的协同效应。   （2）偕创熠能系陈娟与侯瑞宏共同设立的职工持股平台。陈娟为 EMB 业务中枢独创 成员，侯瑞宏时任刊行东说念主主导 EMB 业务政策盘算的副总司理，偕创熠能持有苏州炯熠的股 权系预留用于后续苏州炯熠的职工持股。引入偕创熠能手脚苏州炯熠股东，主要考量到通过 职工持股平台擢升 EMB 业务团队积极性。   （四）嘉兴隽舟于次年转让其股权的主要磋商，股权转让价钱的公允性以及股权转让 对公司经营的影响 智造股权投资基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下：  转让方         受让方          转让出资额（万元）      转让金额（万元）        陈娟                         300          300        张晨晨                        200          200 嘉兴隽舟        小米智造股权投资基金合伙企        业（有限合伙）   本次转让价钱为 1 元/注册老本，干系订价系各方参考苏州炯熠每股净资产价钱协商确 定，转让价钱公允。苏州炯熠设立以来处于持续亏蚀状态，限定 2022 年 12 月 31 日，苏州 炯熠的每股净资产为 0.64 元。   嘉兴隽舟于苏州炯熠成立次年转让部分股权的主要磋商，一方面系以陈娟为主的独创 团队持股比例较低，无法充分阐述独创团队的积极性。本次转让受让自然东说念主为陈娟和张晨晨， 陈娟为苏州炯熠总司理，张晨晨为苏州炯熠首席时刻官。此外，小米智罪行为苏州炯熠的重 要投资者，可进一步赋能苏州炯熠的业务发展；另一方面，公司亦收回了部分对苏州炯熠的 前期投资。   苏州炯熠目下从事的主营业务自然与公司现存主业在客户端存在市集协同效应，属于 公司在汽车产业链的延生布局，安妥公司主营业务的政策发展标的，但 EMB 业求完毕效益 需要干与多数资源用于前期研发和市集开拓。本次股权转让使公司收回了部分对苏州炯熠的 前期投资，优化了资源成立与产业布局，对公司的正常经营和财务气象均不组成本色性影响， 不存在挫伤公司及股东利益的情形，安妥公司发展需求。   二、公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续处理措施。   （一）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因   苏州炯熠的业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控奇迹部。公司于 2022 年 6 月设立苏 州炯熠后，将原电控奇迹部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州炯熠。鉴于苏州炯熠尚 处于初期大鸿沟干与阶段，根据公司与苏州炯熠签署的《电控业务全体资产转让契约》安排， 苏州炯熠分三期向公司支付资产转让对价，并按照年利率 2.6%在支付各期资产转让价款的 同期，且收到公司开具的利息发票后，向公司支付相应的利息。   （二）后续处理措施   根据《电控业务全体资产转让契约》                  ，公司对苏州炯熠的价款回收时候及安排如下：   三、中介机构核查法子   （一）核查法子   讲述管帐师履行的核查法子如下： 以及公司在 EMB 领域的业务布局及盘算； 的主要磋商，以及股权转让对公司经营的影响，并查阅了嘉兴隽舟设立苏州炯熠的合股契约 及次年转让其股权的股权转让契约； 熠的价款回收时候及安排。   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： EMB 业务对于公司现存业务存在市集协同，安妥公司主营业务的政策发展标的，但完毕效 益需要干与多数资源用于前期研发和市集开拓。嘉兴隽舟与关联方出资设立苏州炯熠，并于 次年转让其股权的原因具有合感性，安妥公司异日业务布局及盘算。 期收回资产转让款项具有合感性。根据契约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让款项及相应利息。   根据讲述材料，限定 2024 年 6 月 30 日，公司商誉账面价值为 877.76 万元，系公司收 购泰利念念资产组所产生。收购评估答复中的事迹预测值与执行事迹存在一定互异。   请刊行东说念主说明收购泰利念念的量度收入及利润与执行值存在互异的原因，干系商誉减值 计提是否充分。    请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回复：    一、收购泰利念念的量度收入及利润与执行值存在互异的原因   公司于 2018 年 7 月 31 日以东说念主民币 1,300.00 万元合并成本收购了泰利念念 100%的权益。 合并成本突出按比例赢得的泰利念念可辨别资产、欠债公允价值的差额，阐明为与泰利念念干系 的商誉 877.76 万元。公司将泰利念念耐久资产手脚资产组，梗概孤苦产生现款流入。   公司收购泰利念念时，评估答复基于经审计的泰利念念 2016-2017 年数据，对 2018-2021 年度进行了预测，预测收入及利润与执行事迹的互异如下：                                                                          单元：万元    技俩      2016 年度      2017 年度     2018 年度      2019 年度     2020 年度     2021 年度 收购时预测营                     /           /     1,590.00    1,780.00    1,990.00    2,100.00 业收入 执行营业收入       1,128.93    1,422.00       828.29    1,378.50    1,506.29    1,985.01 预测营业收入                     /           /      52.09%      77.44%      75.69%      94.52% 达成率 收购时预测净                     /           /       226.14     223.94      257.49      266.70 利润 执行净利润          53.42      220.75       -128.16     133.51      187.22      180.50 净利润达成率              /           /     -56.67%      59.62%      72.71%      67.68%      基于 2016-2017 年度泰利念念收入利润增长的事实和异日公司发展的出路，评估时预测 将分别达到 2,100.00 万元和 266.70 万元。而执行泰利念念在 2018 年度仅完毕收入 818.29 万元， 达成率仅 52.09%，主要原因如下： 年，中国新车产销累计分别完成 2,780.92 万辆和 2,808.06 万辆，                                        同比分别下降 4.16%和 2.76%。 中国经济增长在 2018 年承压，消费者对于经济和收入出路不太乐不雅，从而对汽车购置决策 取舍愈加严慎的作风；     （2）一二线城市全体保有量水平较高，体现出较为彰着的存量市集特 征，此社交通管制、车辆停放、汽车限购等限制因素，也压抑了购车需求；（3）2016~2017 年得益于购置税优惠，行业销量增速擢升，从月度数据看 2017 年年底的汽车销量呈现出明 显的消费透支效应，形成了较高的基数，以致 2018 年销量下降。 年度泰利念念对主要客户的收入均有所下滑。以泰利念念最主要的客户南阳淅减为例，根据其母 公司首控集团（01269.HK）年度答复，该集团汽车零部件业务在 2016 和 2017 年均增长， 关联词该业务在 2018 年收入为 13.54 亿元，较 2017 年的 15.30 亿元同比下降-11.52%。下旅客 户事迹下降平直导致泰利念念收入不足预期。 测值，但是通过努力开发新客户及订单，泰利念念 2019 年收入大幅回升 66.43%，2019 年至 成率持续上升，2021 已达到 94.52%，昔日净利润达成率亦达到 67.68%。    二、答复期内干系商誉减值计提是否充分    （一）答复期内商誉减值测试的干系情况    公司一般在每年年度终了进行商誉减值测试，当出现特定减值迹象时也会进行减值测 试。公司在对商誉进行减值测试时，如与商誉干系的资产组或资产组组合存在减值迹象的， 先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，阐明相应的减值损失；再对包含商誉 的资产组或资产组组合进行减值测试。若包含商誉的资产组或资产组组合存在减值，先抵减 分担至资产组或资产组组合中商誉的账面价值；再按比例抵减其他各项资产的账面价值。其 中，资产组或资产组组合的可收回金额的算计，公司主要给与量度异日现款净流量的现值估 计可收回金额。泰利念念资产组的可收回金额给与收益法预测现款流量现值，料理层根据历史 经历及对市集发展的预测笃定预算销售增长率，并给与梗概反馈干系资产组的特定风险的税 前折现率，以上述假设分析资产组组合的可收回金额。     上海东洲资产评估有限公司分别于 2022 年 4 月 27 日、2023 年 4 月 23 日、2024 年 4 月 22 日对上海凯众材料科技股份有限公司合并重庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商 誉干系的资产组出具资产评估答复，公司根据资产评估完结阐明干系商誉减值情况。答复期 各年末，公司商誉减值测试过程如下：                                                                        单元：万元               技俩                     2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 商誉账面余额①                                   877.76           877.76           877.76 商誉减值准备②                                           -                -                - 商誉的账面价值③＝①-②                              877.76           877.76           877.76 未阐明包摄于少数股东权益的商誉价值④                                -                -                - 调养后全体商誉的账面价值⑤=④+③                         877.76           877.76           877.76 资产组的账面价值⑥                                 181.98           235.47           232.54 包含全体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥                    1,059.74         1,113.24         1,110.31 资产组量度异日现款流量的现值（可回收金 额）⑧ 商誉减值损失（大于 0 时）⑨=⑦-⑧                               -                -                -    注：评估数据取自东洲资产评估有限公司出具的干系资产评估答复      做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末及 2023 年末的可收回价值分别为 未发生减值，未计提减值准备。      （二）答复期内商誉减值计提是否充分   答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的营业收入预测值与执行营业收入列示 如下：                                                                                        单元：万元      技俩      2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测营业收入                       /   2,088.44     2,409.11     2,771.05     3,186.71     3,664.72            / 测营业收入                       /            /   1,828.22     2,120.74     2,460.06     2,853.67     3,310.25 测营业收入 执行营业收入       1,819.41     1,589.13              /            /            /            /          /      答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的净利润预测值与执行净利润列示如 下：                                                                                        单元：万元    技俩        2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测净利润                    /       242.61       270.24       327.73       390.86       454.53             / 测净利润                    /             /      164.83       213.16       272.47       346.56        416.21 测净利润 执行净利润         141.55       149.12             /            /            /            /            / 增长 14.98%，主要原因一方面系 2021 年末测试时，2018 至 2021 年泰利念念营业收入复合增 长率达到 33.82%，保持了较高的增长率；另一方面，2021 年度国内对于大众卫滋事件约束 较好，为经济隆重还原提供了有劲保障，国内消费和投资需求稳步回升，对异日经济局势的 瞻望较好。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 77%，未达到预测值，主要原因系 2022 年度大众卫滋事件对于供应链和下流需 求影响超出预期，导致泰利念念 2022 年的执行事迹不足预期。 绩进行下调，但团结大众卫滋事件收尾后市集对于经济反弹的预期、公司量产技俩配套车型 欧尚 X5 的下流市集反馈较好以及多个新增定点函等情况，最终预测 2023 年度营业收入为 利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 61%，未达到预测值，主要原因系 2023 年度公司配套的下流燃油车车型销售乏 力，以及新增定点技俩未能放量所致。 一步下调，2024 年预测营业收入为 1,828.22 万元，同比增长 15.05%，与公司全体营业收入 增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 同比增长 103.94%，主要原因系公司前期开拓的较多新能源技俩纠合放量，末端配套的北汽 集团、祯祥集团、合众汽车等车型产量上升，导致泰利念念的收入大幅上升。     要而论之，泰利念念的事迹预测值与执行事迹间存在一定互异，公司于每年末进行商誉 减值测试时，已磋商了事迹波动的影响，做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末 及 2023 年末的可收回价值分别为 1,200.00 万元、1,360.00 万元和 1,260.00 万元，均高于包 含全体商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备，公司答复期内商誉减值计 提充分。    三、中介机构核查事项    （一）核查法子    讲述管帐师履行的核查法子如下： 测收入及利润与执行值的互异。 细，查询南阳淅减的历史事迹情况，分析泰利念念执行收入及利润未达到收购时预测值的原因； 司商誉减值是否安妥企业管帐准则的要求； 庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商誉干系的资产组出具资产评估答复，检查商誉减值 的测算过程； 测值的原因。    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为： 体商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。 于每年末进行商誉减值测试时，已磋商了事迹波动的影响，经测试后未发生商誉减值，公司 答复期内商誉减值计提充分。    请刊行东说念主说明答复期内模具金额与收入鸿沟的匹配性，模具的管帐处理。    请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：    一、答复期内模具金额与收入鸿沟的匹配性   公司的主营居品为减震元件、踏板和胶轮。减震元件的坐蓐工艺经由包括原材料熔解、 搀杂、浇注、热处理、装配等，踏板居品的坐蓐工艺经由主淌若注塑、吹塑、装配等，居品 各式坐蓐智力中需要使用多数的模具。   公司将模具分类为耐久待摊用度核算，按 3 年摊销，答复期各期模具摊销金额与收入 鸿沟的匹配性如下：                                                                              单元：万元        技俩               模具摊销额               主营业务收入                           比例      答复期各期，公司模具摊销金额分别为 1,462.89 万元、1,614.04 万元、1,733.09 万元和 定，模具摊销金额与收入鸿沟具有匹配性。    答复期各期末，种种模具的金额与收入鸿沟的匹配性如下：                                                                              单元：万元       时候                技俩              模具余额            主营业务收入                占比                    踏板                      1,392.48           17,116.78           8.14%                    减震元件                     921.12           34,104.74            2.70%                    胶轮                        20.64                1,591.62        1.30%                         所有                 2,334.25          52,813.14            4.42%                    踏板                      1,447.60          26,006.94            5.57%                    减震元件                    1,055.60          44,645.99            2.36%                    胶轮                        17.95                2,610.45        0.69%                         所有                 2,521.15          73,263.38            3.44%                    踏板                      1,495.21          19,625.82            7.62%                    减震元件                     984.31           40,894.76            2.41%                    胶轮                        16.04                2,676.34        0.60%                         所有                 2,495.56          63,196.92            3.95%                    踏板                      1,550.83          17,523.02            8.85%                    减震元件                     829.39           35,448.05            2.34%                胶轮                     12.07     1,674.81   0.72%                     所有              2,392.29   54,645.88   4.38%      答复期各期末，公司的模具余额分别为 2,392.29 万元、2,495.56 万元、2,521.15 万元和 期末，踏板模具净额占当期踏板收入的比例在 5%-9%之间，减震元件模具净额占当期减震 元件收入的比例在 2%-3%之间，胶轮模具净额占胶轮模具的比例约为 1%。由于公司按 3 年 摊销模具，而执行模具的可使用时候频繁大于 3 年，且跟着模具的累积，存在重叠应用的可 能，因此公司的收入增长会高于模具余额的增长，具有合感性。    二、模具的管帐处理    （一）模具的采购    模具采购入库时，公司将模具采购用度计入在建工程核算，管帐处理如下：    借：在建工程    贷：应付账款    （二）模具的使用   待模具验收、认证及格以后，转入耐久待摊用度中核算，并按量度受益年限 3 年摊销， 管帐处理如下：    借：耐久待摊用度    贷：在建工程    借：制造用度/研发用度    贷：耐久待摊用度    根据《企业管帐准则》的干系规则，耐久待摊用度用于核算企业也曾开销，且摊销期 限在 1 年以上（不含 1 年）的各项用度。耐久待摊用度按执行发生额入账，在受益期或规则 的期限内分期平均派销。刊行东说念主根据模具所坐蓐出居品的产量、经济寿命、商定分担期限等 因素阐明模具的摊销期限 3 年，并在摊销期限内平均派销。公司上述模具管帐处理安妥企业 管帐准则规则。    三、中介机构核查事项    （一）核查法子    讲述管帐师履行的核查法子如下： 各期，公司模具摊销金额与收入鸿沟的匹配性；    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为：   答复期各期末，公司的模具余额与公司收入鸿沟的增长具有匹配性；公司模具管帐处 理安妥企业管帐准则规则。 （此页无正文） 署名注册管帐师： 卞文漪 署名注册管帐师： 张炯昕                         众华管帐师事务所（特殊普通合伙）